導(dǎo)語：如何才能寫好一篇量化投資流程，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公文云整理的十篇范文，供你借鑒。

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第一個投資優(yōu)勢是量化投資能夠做到理性決策。與傳統(tǒng)主動投資不同，量化投資是通過量化模型進行交易，剔除了主觀因素，按已經(jīng)編制好的程序進行，不會因為情緒而產(chǎn)生投資沖動，我覺得這是量化投資最大的一個優(yōu)勢。一般而言，量化投資有著模型研究——模型測試——實盤操作這樣的流程，首先有一個投資策略，討論確定其邏輯合理性，隨后將其固化為量化投資模型，綜合歷史回測業(yè)績和風險考量指標進行評測，試運行3至6個月進行虛擬交易，如果試運行結(jié)果和歷史回測及其他預(yù)期結(jié)果一致，該模型將得到正式確認，最終將此模型上線交易運行。一旦交付運行，將充分遵照模型的指令進行投資，降低情緒影響，克服人性貪婪恐懼的弱點，做到有計劃、有原則、有紀律地進行投資。一般而言，通過這樣的流程制定的量化投資策略能夠理性決策，獲取市場非理性的收益，大概率戰(zhàn)勝市場。

在這個過程中，量化投資不僅排除了人為的主觀因素，并且可以做到更精確，以精確的值達到一個最優(yōu)結(jié)果，這是量化投資的第二個優(yōu)勢。比如說什么叫成長性好的個股，是每年業(yè)績增長20%，還是更多？什么樣的標準才是他選股的標準？一般投資者判斷某個行業(yè)或個股好壞，往往憑借主觀經(jīng)驗與判斷，量化投資則有一套完整的邏輯和規(guī)則，可以進行有效的評價和識別。比如有觀點認為醫(yī)藥行業(yè)成長快，量化投資或許會考慮用某個指標去度量成長性，比如ROE增速，如果這個指標超出一定閥值，就可確認該行業(yè)確實成長快。從這個意義上來說，量化投資采用量化工具將主動投資邏輯規(guī)范化，能夠帶來規(guī)范化的收益。

量化投資的第三個優(yōu)勢是對海量信息的處理?，F(xiàn)在滬深兩市已經(jīng)有2000多只個股，和10多年前相比，一個最大的區(qū)別是信息爆炸?，F(xiàn)在人腦是永遠不可能記住這么多信息的，并且對海量數(shù)據(jù)之間的關(guān)聯(lián)不可能做出迅速判別，而電腦可以做到。

從摩根士丹利華鑫基金數(shù)量化投資運行的量化模型來看，量化模型獲取的超額收益是非常顯著的。除已經(jīng)實際運行的多因子模型和即將運用在大摩量化配置基金上的行業(yè)配置模型外，還有五六個量化模型在模擬運行，包括價值量化模型、成長量化模型、技術(shù)量化模型以及事件驅(qū)動模型等。截至三季度末，模擬運行的模型均取得明顯的超額收益。實際運作中的大摩多因子基金，根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至10月26日，今年以來基金收益率為2.84%，與該基金的小盤風格比較類似的中證500指數(shù)則下跌3.17%。

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【關(guān)鍵詞】 內(nèi)部控制； 三維立體框架； 向量； 適應(yīng)度

引 言

針對企業(yè)的內(nèi)部控制評價方法的理論研究在一定程度上存在效率較低、結(jié)果較差的問題，越來越多的學(xué)者認識到了內(nèi)部控制評價量化研究的重要意義。韓傳模、汪士果（2009）在利用三維結(jié)構(gòu)解析企業(yè)內(nèi)部控制系統(tǒng)基礎(chǔ)上，建立了基于風險導(dǎo)向示意結(jié)構(gòu)的遞階層次指標體系，引進了系統(tǒng)工程法。唐立新（2010）在其文章中提出了對內(nèi)部控制量化的百分制評價方法，王翠琳（2010）提出了利用對偶價值度量三角形法進行內(nèi)部控制的度量，從方法上極大解決了主觀性的問題，但是在因素重要性的排序上，需要大量的專家和注冊會計師進行排序以避免干擾因素的影響，這種條件在現(xiàn)實中要求比較苛刻。

一、內(nèi)部控制量化評價體系的意義

企業(yè)內(nèi)部控制評價是指企業(yè)董事會或類似權(quán)力機構(gòu)對內(nèi)部控制的有效性進行全面評價，形成評價結(jié)論，出具評價報告的過程。而量化評價是指在評價過程中運用數(shù)學(xué)理論對評價體系進行改進，以達到方便觀測和改進的目的。隨著研究的深入和實踐的發(fā)展，大家逐步認識無論從宏觀社會層面，還是企業(yè)個體層面，內(nèi)部控制量化評價體系相比于定性的內(nèi)部控制評價體系具有更大的優(yōu)勢和更重要的意義。

第一，更有利于貫徹實施會計審計兩大準則體系，是提高會計信息質(zhì)量的重要保證。新會計審計準則體系開始執(zhí)行后，在如何保證執(zhí)行好會計準則方面，關(guān)鍵在于是否有合理的量化方法和標準能夠確切表現(xiàn)出企業(yè)內(nèi)部控制的優(yōu)劣，而這恰恰是定性的內(nèi)部控制體系所達不到的。因此，必須加強企業(yè)內(nèi)控量化評價標準體系的建設(shè)及實施。

第二，更有利于促進資本市場健康穩(wěn)定發(fā)展。企業(yè)是資本市場的重要參與者，肩負維護市場經(jīng)濟秩序和公眾利益的重要責任。事實證明，內(nèi)部治理機制不完善，內(nèi)控機制不健全，最終會導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營失敗。因此，企業(yè)擁有良好的內(nèi)部控制量化評價系統(tǒng)有利于加強企業(yè)內(nèi)部控制的監(jiān)管，防范企業(yè)經(jīng)營失敗的風險，提高廣大市場投資者的信心，以推動中國的資本市場健康發(fā)展。

第三，更有利于企業(yè)實施走出去戰(zhàn)略。目前我國在經(jīng)濟上主要依靠出口來獲取收益，那么企業(yè)在全球合作中不僅代表著自身的形象，還代表著中國企業(yè)的面貌。良好的內(nèi)部控制量化評價系統(tǒng)可以提高企業(yè)在國際合作中的形象，從而有助于加強國外合作者對國內(nèi)企業(yè)的信任與合作關(guān)系的穩(wěn)定，促進企業(yè)實現(xiàn)走出去的戰(zhàn)略目標。

二、企業(yè)內(nèi)部控制量化評價體系的構(gòu)建

（一）風險防范是企業(yè)內(nèi)部控制量化評價體系構(gòu)建的基礎(chǔ)

風險是指未來的不確定性。企業(yè)的風險包括內(nèi)部風險和外部風險。具體來說包括管理風險、業(yè)務(wù)風險、財務(wù)風險、安全風險、技術(shù)風險、市場風險、法律風險等，企業(yè)在內(nèi)部控制方面應(yīng)根據(jù)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和業(yè)務(wù)流程確定控制目標，充分利用信息管理系統(tǒng)，全面系統(tǒng)持續(xù)地收集相關(guān)信息，進行風險評估。吸收COSO框架的合理內(nèi)核，借鑒其他內(nèi)部控制觀點，本文主要采取的是三維立體框架模型和矩陣相結(jié)合的方式來建立內(nèi)部控制的量化評價體系。

（二）三維立體框架模型

三維立體框架是指將企業(yè)的內(nèi)部控制體系分別從企業(yè)自身的橫向部門安排、企業(yè)的項目流程、企業(yè)縱向的行政級別三個方向來考慮，同時引入X軸、Y軸、Z軸進行三維立體的考慮。

Z軸是指從企業(yè)的行政級別從上到下來安排的。眾所周知，企業(yè)的行政級別主要包括股東大會、董事會、監(jiān)事會、經(jīng)理層，各部門中間管理層和下屬員工組成，形成了一個縱向結(jié)構(gòu)，這構(gòu)成了企業(yè)內(nèi)部控制的硬件基礎(chǔ)，設(shè)計中以總目標為基礎(chǔ)，根據(jù)各層人員的具體目標進行安排。股東大會是企業(yè)最高權(quán)力機關(guān)，控制目標就是要求管理當局提供真實、完整、有用的信息，監(jiān)督管理當局的經(jīng)營行為，作出正確的投資和管理決策。董事會接受股東的委托，其內(nèi)部控制目標主要是保證計劃、投資方案、財務(wù)預(yù)決算方案、利潤分配方案等的科學(xué)公平，公司內(nèi)部管理機構(gòu)設(shè)置合理等?？偨?jīng)理接受董事會委托，是公司執(zhí)行層次，具體負責企業(yè)的日常經(jīng)營工作。各部門經(jīng)理由總經(jīng)理任命，協(xié)助總經(jīng)理制訂企業(yè)長短期方針，制訂建立財務(wù)總戰(zhàn)略，制訂并實施有關(guān)企業(yè)預(yù)決算和管理控制程序，確?？偨?jīng)理掌握信息。監(jiān)事會與內(nèi)審部門是公司的監(jiān)督部門：內(nèi)審部門主要對董事會和總經(jīng)理負責，對其以下層次的控制工作執(zhí)行情況進行檢查，監(jiān)督規(guī)定落實與執(zhí)行情況；監(jiān)事會則對公司董事和經(jīng)理進行監(jiān)督，確保股東的利益。

X軸是從企業(yè)部門角度即橫向角度來進行的。當企業(yè)的縱向行政安排完畢后，則是將企業(yè)的階段性目標按內(nèi)容分到各個部門來完成。在部門職能設(shè)計過程中，要注意企業(yè)的崗位設(shè)置、流程設(shè)置、人員設(shè)置，職責設(shè)置等各個方面，使各個部門之間科學(xué)分工又各司其職緊密聯(lián)系。

篇3

關(guān)鍵詞：商業(yè)計劃 應(yīng)用實踐 效果分析

西安咸陽國際機場股份有限公司作為咸陽機場的運營管理機構(gòu)，在經(jīng)歷了股份制改革、股權(quán)多元化等變革后，在管理機制、運營流程、內(nèi)部控制等方面不斷完善，形成了較為規(guī)范的內(nèi)部治理架構(gòu)。面對地區(qū)經(jīng)濟快速發(fā)展的新環(huán)境，公司審度自身，盤點資源，分析優(yōu)劣勢，提出建設(shè)“現(xiàn)代綜合交通樞紐，中國中心門戶機場”的戰(zhàn)略定位，并明確了六項戰(zhàn)略目標。

為了保證戰(zhàn)略目標的落實，公司研究分析現(xiàn)狀，認為亟待解決的一個重要課題是如何確保戰(zhàn)略目標的實現(xiàn)，精準把控實現(xiàn)路徑。隨著公司運營規(guī)模的升級、業(yè)務(wù)發(fā)展的多元化和運行程序的復(fù)雜化，如何有效地配置資源，如何在不同的發(fā)展方向上做選擇，如何在保障公司自身發(fā)展的同時給予股東及員工滿意的回報等都需要通過科學(xué)的管理工具統(tǒng)籌平衡。

在此背景下，公司研究自身企業(yè)特點，啟動了以財務(wù)戰(zhàn)略模型為工具的中期商業(yè)計劃項目，通過財務(wù)量化，加強計劃管理，動態(tài)監(jiān)控戰(zhàn)略實施路徑。以企業(yè)價值最大化為目標，通過財務(wù)系統(tǒng)來配置資源，根據(jù)企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境的發(fā)展變化不斷對戰(zhàn)略舉措進行檢驗、調(diào)整，對實現(xiàn)戰(zhàn)略目標所需資源進行優(yōu)化配置，從而保證公司戰(zhàn)略路徑不偏軌。

一、中期商業(yè)計劃的概述

中期商業(yè)計劃是落實戰(zhàn)略規(guī)劃的具體策略，是長期戰(zhàn)略規(guī)劃和短期年度計劃的銜接。具體來講，中期商業(yè)計劃就是通過合理的資源配置，科學(xué)的建立供、產(chǎn)、銷，人、財、物結(jié)構(gòu)，借助財務(wù)的數(shù)字表達形式，對未來3-5年的發(fā)展思路、管理模式和重大項目做出更具體、詳盡的計劃和定量預(yù)測，形成未來經(jīng)營能力和經(jīng)營結(jié)果的綜合反映。其實質(zhì)就是科學(xué)地以企業(yè)發(fā)展模擬運行為主線，沿著戰(zhàn)略發(fā)展方向?qū)⒏鱾€方面鏈接起來，利用數(shù)字模型，系統(tǒng)地、綜合地反映企業(yè)發(fā)展大局，指導(dǎo)具體工作。中期商業(yè)計劃一般以五年為一個周期，每年甚至每個月進行滾動更新，實時根據(jù)企業(yè)運營發(fā)展和戰(zhàn)略決策的現(xiàn)實調(diào)整變化，通過更新資源分配將企業(yè)未來的發(fā)展面貌展現(xiàn)在決策者的眼前。

二、中期商業(yè)計劃編制方法

中期商業(yè)計劃的編制和更新是一項系統(tǒng)工作，也是一項關(guān)乎公司長遠發(fā)展的重要工作，在推進過程中涉及分解戰(zhàn)略目標、確定關(guān)鍵任務(wù)、設(shè)定基本假設(shè)、配置財務(wù)資源、形成財務(wù)預(yù)測等具體工作內(nèi)容。

（一）戰(zhàn)略分解

結(jié)合戰(zhàn)略規(guī)劃目標，公司高管團隊在分析現(xiàn)狀和未來遠景的基礎(chǔ)上，通過集體研討，對公司的中期商業(yè)計劃期內(nèi)5年的戰(zhàn)略重點達成共識并進行清晰地描述，形成年度經(jīng)營計劃，并將重點任務(wù)逐級分解轉(zhuǎn)化為各部門關(guān)鍵任務(wù)，由各部門負責人制訂出具體行動計劃。

（二）確定基本假設(shè)

基本假設(shè)就是根據(jù)戰(zhàn)略規(guī)劃，對企業(yè)未來所處的經(jīng)濟環(huán)境，在一定時期內(nèi)享有的相對穩(wěn)定的政策，以及相對固定的基本經(jīng)濟指標和業(yè)務(wù)指標進行設(shè)定，作為形成財務(wù)預(yù)測的最基本的前提條件。也就是把公司各項規(guī)劃安排，濃縮到基本假設(shè)表里，轉(zhuǎn)化為數(shù)字目標值。這需要假定企業(yè)發(fā)展總體增長趨勢，未來發(fā)展是樂觀、中觀還是悲觀；要把發(fā)展趨勢量化成業(yè)務(wù)量的增長幅度；需要假設(shè)物價指數(shù)的變化，因為物價的增長會增加購買成本，也會成為我們部分收入調(diào)價的參考指標；評估公司享有的各項稅收優(yōu)惠政策是否能夠繼續(xù)延續(xù)；還要設(shè)定公司有關(guān)基本情況，比如收費價格是否調(diào)整，資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)是否發(fā)生變化，對資產(chǎn)折舊率產(chǎn)生何種影響；公司籌融資方式是否調(diào)整，融資方式和資金成本發(fā)生哪些變化等；公司章程要求的經(jīng)濟狀況也要考慮，比如股東要求的投資回報、利潤分配政策等。

（三）配置財務(wù)資源

戰(zhàn)略規(guī)劃確定了發(fā)展的方向和目標，那么就要確定做哪些業(yè)務(wù)、投資哪些項目來實現(xiàn)目標。公司經(jīng)營工作需要什么資源？需要配置多少人力、物力？把這些繁雜的業(yè)務(wù)拆解成各個業(yè)務(wù)量指標，實現(xiàn)資源的有效配置。只有梳理清楚這些業(yè)務(wù)，才能夠把戰(zhàn)略要求的發(fā)展方向，轉(zhuǎn)化成具體的工作，并朝設(shè)定的方向前進。所以，這個是以業(yè)務(wù)部門為主導(dǎo)的階段，業(yè)務(wù)部門要和財務(wù)部門溝通協(xié)調(diào)，按照財務(wù)報表的最終展現(xiàn)形式來梳理歸納收入、成本等各項業(yè)務(wù)，這是中期商業(yè)計劃成敗的最關(guān)鍵點。具體怎么設(shè)計模型，比如我們要計算機場的起降服務(wù)收入，那么，運行統(tǒng)計部門就要提供起降架次、旅客吞吐量、貨郵吞吐量，并把起降架次指標量按照國際航班、國內(nèi)航班劃分清楚，再繼續(xù)細分為不同起飛全重占總機型結(jié)構(gòu)的比重，劃分的這么細致的目的就是和收費標準對接，計算收入。以后，只要調(diào)整機型結(jié)構(gòu)比例，收入都能夠很方便的計算出來。對于其他行業(yè)而言，也是一樣，要將影響收入實現(xiàn)的具體因素，細分開來，找到方法，拿出業(yè)務(wù)指標實物量和依據(jù)，財務(wù)部門協(xié)助業(yè)務(wù)部門進行分類，用歷史數(shù)據(jù)進行驗證和修正。

配置投資同樣非常重要。按照投資類型分為固定資產(chǎn)投資和股權(quán)投資，每一類都需要業(yè)務(wù)部門按照項目進行詳細預(yù)測?；窘ㄔO(shè)項目對投資的規(guī)模、資金來源、付款進度等內(nèi)容都要進行詳細預(yù)測和分拆，涉及公司未來資金的統(tǒng)籌和安排；股權(quán)投資一般都是根據(jù)公司戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃來計劃和安排的，是否增資、是否調(diào)整股權(quán)比例、是否收購兼并相關(guān)企業(yè)等都應(yīng)依據(jù)公司發(fā)展規(guī)劃在中期商業(yè)計劃編制過程中給出相對清晰的回答。掌握了這些關(guān)鍵點，就能形成投資計劃表，充分展現(xiàn)公司各項資產(chǎn)配置計劃的內(nèi)容。

（四）形成財務(wù)預(yù)測

通過前面所有的步驟獲得業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，進行整合和分配，設(shè)計計算公式，勾稽各個業(yè)務(wù)表格，形成企業(yè)資產(chǎn)負債表、損益表、現(xiàn)金流量表和KPI主要指標，并對預(yù)測結(jié)果反映的趨勢進行分析，比如，收入增長、息稅折舊前利潤增長是否達到預(yù)期；凈資產(chǎn)收益率和EVA趨勢是否向好；反映的投資回報率能否達到股東的要求等，如果沒有達到目標，要重新對公司的發(fā)展短板進行分析，找出關(guān)鍵癥結(jié)，形成有針對性的解決方案，并對資源配置重新進行調(diào)整，直到發(fā)展趨勢是合理的、與公司要求契合的，中期商業(yè)計劃的編制工作才算基本完成。

三、中期商業(yè)計劃的應(yīng)用成效分析

通過建立中期商業(yè)計劃，可以把以資源為基礎(chǔ)的企業(yè)戰(zhàn)略意圖轉(zhuǎn)換為運營中可以實際操作的財務(wù)目標和實施方案，使企業(yè)戰(zhàn)略落實成可實施的財務(wù)方案和其它管理運營方案，并最終形成可量化、可考核的指標體系，形成管理的閉環(huán)。

（一）解決了中長期戰(zhàn)略規(guī)劃落地問題

公司中期商業(yè)計劃，以財務(wù)戰(zhàn)略模型為平臺，有效串聯(lián)了公司各業(yè)務(wù)層面的子戰(zhàn)略，包括機場主業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略、非航業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略、人力資源規(guī)劃、機場經(jīng)營規(guī)劃等戰(zhàn)略，統(tǒng)一戰(zhàn)略目標，避免顧此失彼。財務(wù)模型以五年為一個預(yù)測周期，編制過程包括順流和逆流兩個程序，順流程序以詳盡的年度經(jīng)營措施及財務(wù)計劃為基礎(chǔ)，基于動因分析、趨勢預(yù)判延展。逆流程序，根據(jù)模型預(yù)判結(jié)果修正子戰(zhàn)略目標及相應(yīng)措施，同時，模型預(yù)判結(jié)果又為遞延年度的目標提供了約束。順逆流程序的有效結(jié)合，使整體戰(zhàn)略目標與年度分項措施相輔相成，形成相互約束的閉環(huán)管理程序，實現(xiàn)了公司中長期戰(zhàn)略與業(yè)務(wù)層面的子戰(zhàn)略的有效銜接，使其相互支撐和相互制約，避免了公司中長期戰(zhàn)略與業(yè)務(wù)發(fā)展在實施過程中的脫節(jié)。“十二五”期間，咸陽機場股份有限公司通過實施中期商業(yè)計劃，確保公司所確定的主要戰(zhàn)略目標均得以實現(xiàn)。

（二）解決了戰(zhàn)略組織層面與戰(zhàn)略執(zhí)行層面銜接不緊密的問題

重要項目的推進，有明確的責任部門還不夠，必須根據(jù)項目的重要性和管理屬性，配置相應(yīng)層級的執(zhí)行機構(gòu)，否則就會雷聲大、雨點小，無法真正確保落地。對中期商業(yè)計劃的推進，起點和定位較高，在公司章程中，已明確提出了這一項目的組織、實施、程序及內(nèi)容要求。同時公司內(nèi)部設(shè)立了全面預(yù)算及中期商業(yè)計劃領(lǐng)導(dǎo)小組，下設(shè)辦公室及小組成員，小組成員包括公司的經(jīng)營、規(guī)劃、人力、市場等核心業(yè)務(wù)部門，明確管理職責和業(yè)務(wù)范疇，將戰(zhàn)略目標層層分解到具體經(jīng)營項目和經(jīng)營工作中去。施行一線運營者和上層管理者共同研討機制，全員參與，上情下達，下情上報，統(tǒng)一目標，量化指標，有效解決落實問題，同時還積極樹立了全員的財務(wù)意識、效益意識和危機意識。

（三）解決傳統(tǒng)商業(yè)規(guī)劃中財務(wù)量化的可操作性問題

公司中期商業(yè)計劃，以企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃及其子規(guī)劃為基礎(chǔ)，綜合物價水平、國家財稅政策、股利政策等重要信息，結(jié)合企業(yè)實際經(jīng)營數(shù)據(jù)，分析規(guī)律，量化趨勢，通過多選設(shè)置、搜索匹配及宏公式等多重公式和應(yīng)用建模，直接從業(yè)務(wù)計劃形成財務(wù)預(yù)測報表，模型輸出內(nèi)容包括各子規(guī)劃發(fā)展財務(wù)預(yù)測、財務(wù)報表、敏感性分析和一致性檢驗。模型應(yīng)用結(jié)果可視化程度高，比較直觀，應(yīng)用性強，操作靈活便利，構(gòu)建的模型可在長期戰(zhàn)略落實中動態(tài)調(diào)整應(yīng)用。

（四）解決了為公司重大決策提供有效支撐的問題

機場行業(yè)的重大投資決策往往以機場改擴建為主，其投資規(guī)模較大，投入產(chǎn)出時效較長，重大決策對企業(yè)的影響在短期內(nèi)表現(xiàn)并不明顯，通過短期財務(wù)計劃或年度財務(wù)分析難以對企業(yè)的長期重大決策進行評價和修正。同時，有些投資項目，單獨評價時可能IRR低于目標回報指標，但并入企業(yè)整體時，企業(yè)整體凈現(xiàn)值是升高的，這說明新投資項目可以增加企業(yè)的整體價值。中期商業(yè)計劃把企業(yè)的投資項目合并入企業(yè)的整體運營進行評價分析，通過對長期價值的評估，比獨立項目評價更加科學(xué)準確。

同樣，對于重大投資項目的融資，不同資本結(jié)構(gòu)，將影響企業(yè)的平均資本成本（WACC），從而影響企業(yè)價值評估。在機場改擴建投資決策中，運用財務(wù)戰(zhàn)略模型，通過對盈利能力、風險情況及發(fā)展能力等KPI指標分析，分別對股東增資、債權(quán)融資或經(jīng)營租賃三種模式進行評估，選定了“股東增資+債權(quán)融資”的籌資模式。同時基于投資回報不低于10%，債權(quán)比例不高于50%等關(guān)鍵限制因素，通過敏感性檢測，確定了合理的投資規(guī)劃和融資規(guī)模。

篇4

對于“8.16”事件的發(fā)生，有業(yè)內(nèi)人士擔心量化投資會因此受到?jīng)_擊。但本人的觀點恰恰相反，“8.16”事件對于量化投資在中國市場的規(guī)范化發(fā)展將起到積極的推進作用。實際上，在8月30日證監(jiān)會的《光大證券異常交易事件的調(diào)查處理情況》中，證監(jiān)會已經(jīng)很清楚地表明了官方態(tài)度：要求證券期貨經(jīng)營機構(gòu)要高度重視對新型交易方式、量化交易軟件和信息技術(shù)系統(tǒng)的管理，確保風險可測、可控。在創(chuàng)新業(yè)務(wù)中要平衡處理好交易效率和交易安全的關(guān)系，興利除弊，防范可能存在的系統(tǒng)性風險。證券期貨交易所要進一步加強和改進一線監(jiān)管，完善有關(guān)規(guī)則制度和應(yīng)急處理機制，切實維護市場安全穩(wěn)定運行。

其實在“8.16”事件中，光大證券所犯下的錯誤是很低級的。根據(jù)證監(jiān)會的調(diào)查，光大證券策略投資部自營業(yè)務(wù)使用的策略交易系統(tǒng)，包括訂單生成系統(tǒng)和訂單執(zhí)行系統(tǒng)兩個部分，均存在嚴重的程序設(shè)計錯誤。其中，訂單生成系統(tǒng)中ETF套利模塊的“重下”功能（用于未成交股票的重新申報），在設(shè)計時錯誤地將“買入個股函數(shù)”寫成“買入ETF一籃子股票函數(shù)”。而且該交易系統(tǒng)于7月29日實盤運行，至8月16日發(fā)生異常時實際運行不足15個交易日，“重下”功能從未實盤啟用，嚴重的程序錯誤未被發(fā)現(xiàn)。而訂單執(zhí)行系統(tǒng)錯誤地將市價委托訂單的股票買入價格默認為“0”，系統(tǒng)對市價委托訂單是否超出賬戶授信額度不能進行正確校驗。并且光大證券的策略投資部長期沒有納入公司的風控體系，技術(shù)系統(tǒng)和交易控制缺乏有效管理。此外根據(jù)交易軟件提供商銘創(chuàng)科技所言，是應(yīng)光大證券的要求將交易系統(tǒng)中的風控模塊去掉，而改放在策略層面來檢查風控?？梢?，只要切實做好風控工作，嚴格新技術(shù)、新策略的上線流程，在交易系統(tǒng)上線之前，做好嚴格的測試，各種情景模擬和壓力測試，那么，光大證券的烏龍指事件是完全可以避免的。

本人絲毫都不懷疑量化投資會在中國市場得到普及，但如何讓量化投資在中國市場規(guī)范發(fā)展卻是管理層必須正視的問題。在這個問題上，至少有這樣幾個方面是需要引起重視的。

其一，對于高頻交易，既要允許其存在與發(fā)展，又要加強監(jiān)管甚至加以限制。高頻交易通過借助強大的計算機系統(tǒng)和復(fù)雜的程序運算，在百分之一或千分之一秒內(nèi)自動完成大量訂單，從極小的價格波動區(qū)間中獲得利潤。但其蘊藏的市場風險也是巨大的。所以美國SEC于2009年全面禁止了高頻交易大類中的“閃電指令交易”，近年來針對極具爭議性的、通過將交易系統(tǒng)設(shè)置在某個交易所的數(shù)據(jù)中心以縮短交易指令向交易商傳遞的執(zhí)行滯納的“聯(lián)置”交易形式也從未停止過調(diào)查和監(jiān)管。在這個問題上，我國有必要學(xué)習(xí)與借鑒美國的做法。

篇5

寬客，quant的音譯。在華爾街，這個詞是指那些利用復(fù)雜的數(shù)學(xué)公式和超級計算機—既不是直覺也不是公司基本面等其他傳統(tǒng)方法—在稍縱即逝的金融市場中賺錢的人。

這群人多數(shù)都不是學(xué)金融而是學(xué)數(shù)學(xué)或者物理出身，當他們進入華爾街后，被認為是華爾街名副其實的淘金者，1980年到2007年，是他們勢不可擋的黃金年 代。

2005年左右，量化投資在國內(nèi)出現(xiàn)。

從事量化投資的人被稱為寬客，則是最近兩三年的事情。一方面是一些介紹華爾街寬客的書籍被翻譯引進，另一方面，因為2008年金融危機爆發(fā)，一些華爾街的寬客開始轉(zhuǎn)戰(zhàn)中國。

短短幾年，隨著中國衍生品市場的日漸開放，自稱寬客的人越來越多。券商、基金、期貨、私募……一句市場玩笑話，誰家要是沒有一個兩個寬客，都覺得不太好意思。

寬客的春天真的來到了？

年輕的中國寬客們

一間不到20平方米的房間，沒有任何隔斷，每張辦公桌上都放著兩到三臺電腦，五張辦公桌呈扇形分布在落地窗前，每個人扭頭就可以和其他人說話。

這就是永安期貨研究所量化投資團隊的辦公室。和國內(nèi)不少量化投資團隊一樣，他們在公司具有相對獨立的空間。

30歲的張冰，2009年畢業(yè)于北京大學(xué)，理論物理博士，是這個團隊的負責人。有著一張娃娃臉的他，舉手投足之間流露出來的依然是濃濃的書生氣。不僅是他，屋子里的其他人也都像是在大學(xué)機房里安靜地做研究、編程序。

事實上，要想進入這個團隊，必須有熟練的計算機編程能力。2012年7月加盟張冰團隊的李洋是北師大應(yīng)用數(shù)學(xué)碩士，他經(jīng)過一天近十個小時的筆試和面試才最終被團隊接納。筆試中80%的題目都是用計算機編程。

“量化投資是聰明人的游戲。”張冰說，量化投資實際上是一種在證券市場上找規(guī)律、找錯誤的游戲。誰先找到新規(guī)律、新錯誤，誰先獲得超額收益的可能性就越高。

這個團隊除了一位數(shù)學(xué)碩士，一位計算機碩士，還有三位是物理博士。數(shù)學(xué)和計算機能力都超強。

還在北京大學(xué)攻讀博士學(xué)位的時候，張冰就聽導(dǎo)師馬伯強提到他有不少同學(xué)、學(xué)生，赴美留學(xué)繼續(xù)深造物理之后，沒有繼續(xù)學(xué)術(shù)研究，而是轉(zhuǎn)戰(zhàn)華爾街做投資，做得相當成功。

物理學(xué)一直關(guān)注的是動態(tài)，尋求規(guī)律，目的是為了預(yù)測并掌握未來。把物理學(xué)理論知識運用到金融實踐中，尋找證券定價變動的規(guī)律，其實并沒有越過物理學(xué)的研究范疇。

這讓本來就對金融有興趣的張冰，開始想自己今后的路。他還專門去一個私募基金實習(xí)了半年?！霸谖锢韺W(xué)中，你是和上帝玩游戲，在金融領(lǐng)域，你是和上帝的造物玩游戲?！?/p>

這句話并不是張冰原創(chuàng)，而是來自他的前輩，同樣也是理論物理博士出身的伊曼紐爾·德曼（Emaneul Derman）。

德曼的自傳《寬客人生：華爾街的數(shù)量金融大師》在2007年被引介到中國。德曼自1985年進入華爾街之后，就致力于把物理學(xué)理論和數(shù)學(xué)技巧及計算機編程技術(shù)結(jié)合起來，建構(gòu)數(shù)量模型，尋找金融證券的定價，指導(dǎo)證券交易。

張冰看過這本書之后，更加確信，自己可以選擇像德曼一樣去當寬客。不過，當他決定做寬客時，發(fā)現(xiàn)中國突然間就涌現(xiàn)出很多量化投資專家。而事實上這些人多數(shù)是營銷專家，根本就不懂量化投資，最后都虧得一塌糊涂。

2009年，他決心成為真正的寬客，于是拉著同班同學(xué)陳星和師妹錢文，成立了這個以北大理論物理博士為班底的寬客團隊。這是國內(nèi)期貨公司中第一批成立的寬客團隊。目前國內(nèi)三分之一的期貨公司有量化投資團隊。

團隊平均年齡27歲，成立至今一直比較穩(wěn)定。張冰也沒有擴容的打算。因為要找到對數(shù)字的敏感，善于發(fā)現(xiàn)數(shù)字之間的規(guī)律和聯(lián)系，還能把這些規(guī)律變成數(shù)量模型指導(dǎo)證券交易的人，很難。他這個團隊也還處于自我培養(yǎng)的過程中。

“中國寬客以年輕人居多。”中國量化投資學(xué)會理事長丁鵬說。

丁鵬是上海交通大學(xué)計算機博士，方正富邦基金的資深量化策略師。2012年初，他推出一本《量化投資：策略和技術(shù)》，成為國內(nèi)最早一本專門介紹量化投資的專業(yè)書籍，被一些人認為是寬客圣經(jīng)。

一年前，丁鵬建了一個QQ群，隔三差五與對量化研究感興趣的人進行討論，沒想到經(jīng)過口口相傳，QQ群迅速發(fā)展壯大，線上討論也發(fā)展到線下交流。他便牽頭成立了中國量化投資學(xué)會。

學(xué)會如今在全國擁有十幾個分會，近八千人，大部分都是有著一定數(shù)理知識基礎(chǔ)的年輕人，這些人都打定主意要成為中國的寬客。

在丁鵬看來，在中國當寬客，生活很簡單，只需要潛下心來，發(fā)揮個人聰明才智，做研究，建模型。真正找到好的可以賺錢的模型之后，都是別人求你。

這讓很多純理工背景人的人很向往。在現(xiàn)在的社會格局下，要想出頭并不容易，但當寬客可以掌握自己掌握命運，完全憑自己取得成功。

賺錢之道

丁鵬一天典型的工作狀態(tài)是：查看模型前一天的運轉(zhuǎn)結(jié)果，考慮是否要對策略進行修正。如果沒有需要修正的，則著手準備為下一個模型的開發(fā)。其他的都是電腦的事情，不用他管。他根本就不看基本面。

張冰團隊的辦公室放眼望去，也沒有交易時間最常見的五顏六色的股票K線圖和大盤走勢圖，電腦屏幕上顯示的多數(shù)是白底黑字的編程界面。

不過，他們并不像丁鵬那么輕松。團隊每人按特長各有分工：有的主要處理數(shù)據(jù)，有的做策略設(shè)計，有的做策略建模。因期貨公司目前不能直接做交易，張冰團隊每天主要做的就是衍生品量化投資分析工作，把研究的結(jié)果開發(fā)成產(chǎn)品供客戶購買。

而通常能夠進行交易的寬客團隊一天的工作流程大致如此：有人在交易頭一天晚上就負責收集并更新、處理好交易所公告的數(shù)據(jù)；第二天開盤之前，通過選定的模型，經(jīng)相關(guān)軟件自動給出交易策略。開盤后，按照模型給定的策略進行交易。早上10點左右，交易員、基金經(jīng)理盯盤最忙碌的時候，量化投資團隊一天的最主要工作—投資決策、交易下指令的工作已經(jīng)完成。

丁鵬認為，進入量化投資門檻之后，找到好的方法，會比較輕松，理論上講，“一臺筆記本一個U盤就可以賺錢了”。

真實交易還是需要一個團隊的支持，不過核心的交易模型和思想，確實一張U盤就可以存儲完成。有朋友曾拿U盤拷下他設(shè)計的量化投資模型到香港股市去實踐，半年間盈利最高點達到了120%，不過，這個高風險的策略只適合于小資金操作，并不適合于大規(guī)模的資產(chǎn)管理。丁鵬解釋：”資本市場沒有神話，需要不斷地修訂自己的模型和策略 “。

張冰目前也不敢奢望那樣的賺錢狀態(tài)。

事實上，量化投資在國內(nèi)最早也就是2005年才萌芽。業(yè)內(nèi)公認，2005年開始的ETF套利拉開了量化投資在中國的序幕，而股指期貨等衍生品2010年才逐步放 開。

因為無可借鑒，張冰團隊只能從零做起。從收集數(shù)據(jù)到建構(gòu)模型到交易的風險控制，都是他們自己一個代碼一個代碼寫的。

這是個系統(tǒng)工程，在這個體系中，先觀察事件之間的聯(lián)系—通過觀察或?qū)嶒炄ト〉脭?shù)據(jù)；再假設(shè)一個結(jié)論—構(gòu)建理論去解釋數(shù)據(jù)；然后去預(yù)測分析—構(gòu)建量化模型并回測；最后檢驗并證實這個結(jié)論—實盤交易。

所有這些都需要資本和人力的大量投入。從華爾街回來的寬客—北京名策數(shù)據(jù)處理有限公司執(zhí)行董事祝清大致估計了一下，一個真正從事量化投資的寬客團隊運作起來，前期至少要投入5000萬。

祝清曾在美國的全球證券投資基金工作多年，有三年，他是一個40人寬客團隊的負責人，要從全球9000多只股票池里找出投資品種。這讓他有機會對量化投資從數(shù)據(jù)、代碼到模型、系統(tǒng)進行深入地接觸和運用，甚至對系統(tǒng)的漏洞也了如指掌。

這些是他當時所在公司花了十幾年，經(jīng)過大量的投入才建構(gòu)的一個系統(tǒng)工程。而建構(gòu)整個系統(tǒng)的基礎(chǔ)就是數(shù)據(jù)，華爾街其他有著進行量化投資的寬客團隊的公司，無不在數(shù)據(jù)上有很大的支出。

2008年祝清從華爾街回國，創(chuàng)辦專注于金融數(shù)量分析和程序化交易的數(shù)據(jù)處理公司。這幾年，他帶領(lǐng)30人的團隊，主要做了四件事：建立專供量化投資的量化數(shù)據(jù)庫、量化決策終端、高速量化交易平臺、量化策略研發(fā)服務(wù)。他希望借助強大的分析工具平臺，以及日益完善的數(shù)據(jù)庫系統(tǒng)來改變行業(yè)的經(jīng)營模 式。

目前他的公司尚未到盈利階段。

春天尚未到來

1月19日，中國量化投資學(xué)會的50多名資深會員在北京郊區(qū)舉辦了一次聚會，聚會的主題是“擁抱量化投資的春天”。丁鵬表示：冬天已經(jīng)過去，寬客的春天已經(jīng)到來。

丁鵬是有理由樂觀的：國家政策層面支持金融衍生品市場放開；2012年，玻璃、原油、國債期貨、CTA以及滬深300指數(shù)期權(quán)等一系列金融衍生品加速推進；隨著投資品種增多，越來越多的金融機構(gòu)意識到量化投資的重要性和緊迫性。

另外，國內(nèi)打算做寬客的人也暴增—從中國量化投資學(xué)會的壯大就可看出端倪。

不過，同是中國量化投資學(xué)會成員的張冰和祝清都持謹慎態(tài)度。

張冰不認為寬客短期可形成一股力量。畢竟，美國發(fā)展了四十年，而中國只做了四五年而已。沒有足夠的投入，不可能那么快有收入。沒有收入，堅持來做的人就不會太多。

祝清更嚴苛。他并不認為會建模型的人就可稱為寬客。他認為目前中國真正的寬客，尚不足100人。祝清按照華爾街的標準來定義中國寬客：作為寬客，最起碼要滿足三個條件—有高凈值客戶；有量化投資研究平臺（有數(shù)據(jù)有人有模型）；有交易通道。

按照這個標準，目前，真正的中國寬客都在過冬，都還在燒錢階段，活下去都很難。即使是初春，最早也至少要三年之后—這還要看有沒有一兩位真正經(jīng)受住市場檢驗、收益率排名靠前的標桿性寬客脫穎而 出。

據(jù)祝清了解，因為國內(nèi)多數(shù)金融機構(gòu)的高層并不懂量化，在這方面投入太少，即使一些數(shù)一數(shù)二的大型券商，歷史的數(shù)據(jù)都不存。沒有歷史數(shù)據(jù)無法驗證模型，量化投資就是句空話。

取得數(shù)據(jù)，還需要有人來處理數(shù)據(jù)，建構(gòu)模型。金融機構(gòu)的投入不會很快有結(jié)果，另一方面，寬客很有可能做出成果之后就走人，中國在這方面尚無知識產(chǎn)權(quán)保護。而在美國，只要有人敢在服務(wù)器上拷一行代碼，就有FBI介入了。

2008年中金公司從華爾街花重金請回來的知名寬客李祥林，如今他已去做私募了。

祝清介紹，西方寬客主要分三類：從事高頻交易的、采用對沖策略的、預(yù)測趨勢的。而他們所有的交易、投融資決策都是通過數(shù)量模型進行，由電腦決策并完成下單。

根據(jù)國際知名咨詢機構(gòu)CELENT2011年的研究報告，中國目前通過電腦程序化交易的市場份額（按交易量計算）約為0.6%，2013年將快速增長到2.5%以上，主要應(yīng)用于股指期貨和ETF指數(shù)化產(chǎn)品的交易。

篇6

在種種影響店鋪經(jīng)營的因素中，只有地理位置是固定的，除了規(guī)模性變化或者政策性調(diào)整，這一點難以撼動，本文對于這一塊撇開不談。其他因素中，我們認為，區(qū)域競爭環(huán)境、門店管理這兩塊前者為動態(tài)因素，后者為靜態(tài)因素，結(jié)合這兩點彈性最大的因素，即為本文的主要探討主題：如何經(jīng)營門店，使業(yè)績提升，緩解成本與風險上漲的壓力和現(xiàn)狀，實現(xiàn)單店銷售的突破。

利潤指標分級量化的詮釋

很多人認為開設(shè)店鋪，第一位是占領(lǐng)市場，樹立品牌，這種意識如果有的話最好，但要考慮實現(xiàn)的策略，一個店鋪的存在他是基于所銷售產(chǎn)品品牌的寄托，離開了品牌的襯托它可能什么都不是，因此，依附于品牌的店鋪剛開始的時候，完全依賴于產(chǎn)品和品牌的號召。作為店鋪來說，維系品牌形象是必需的，但店鋪作為一個獨立的經(jīng)濟實體必須清醒地認識到，店鋪的存亡他不以品牌的興衰所決定，除了地段，店鋪的區(qū)域周邊環(huán)境、店鋪的盈利指數(shù)才是店鋪主要的競爭力。

那么，是否應(yīng)該采取“頭痛醫(yī)頭，腳痛治腳”的思路和方法呢？針對性的解決之道固然可以對癥下藥，但往往很容易表現(xiàn)在“價格戰(zhàn)”與“人才挖角”的片面行動中，這與大多數(shù)經(jīng)營者所采取的方法沒有本質(zhì)的區(qū)別，但這不是本文所提倡的，因為無論是“價格戰(zhàn)”還是“人才挖角”，都是臨時性的短期行為，價格戰(zhàn)不可能永遠的打下去，人才也是“人外有人”，況且這對于成本和風險都是有增無減。

筆者在這里提出“單店利潤指標分級量化”的經(jīng)營方法，先來解釋一下這個概念。單店的經(jīng)營，都會有一個合理的利潤指標，只有達到合理的利潤指標，單店的經(jīng)營才可能會繼續(xù)下去，因此，“利潤指標”就成為單店經(jīng)營最重要的砝碼。簡單說來，利潤指標分級量化就是指不同級別的商業(yè)環(huán)境下，單店整個銷售和服務(wù)團隊集體承擔，并按照一定的職能級別進行合理的分配和量化額定的利潤指標。其中，商業(yè)競爭環(huán)境與團隊職能分級別對待，所銷售產(chǎn)品品類及利潤指標則進入量化分配的流程。

兩種分級量化方法：強制式、協(xié)從式

樹立利潤指標為導(dǎo)向的店鋪宗旨，相信絕大多數(shù)店鋪老板都可以認同和理解，那么，該如何實現(xiàn)這個導(dǎo)向，我們的步驟又該如何制定和執(zhí)行呢？

為了方便不同行業(yè)、不同類型產(chǎn)品品類的店鋪的應(yīng)用，筆者設(shè)定了兩種模式的分級量化流程：從上而下“強制式”分級量化法、從下而上“協(xié)從式”分級量化法；這兩種流程模式同時也是外部競爭環(huán)境與內(nèi)部銷售管理所對應(yīng)的解決方式。

首先解述從上而下“強制式”分級量化法。在這個流程模式里面，店老板是核心，根據(jù)單店外部競爭環(huán)境的動態(tài)變化，店老板迅速反應(yīng)，對店鋪創(chuàng)造利潤的各方面資源進行分類配置和利潤指標量化。

當外部競爭對手沒有大動作出現(xiàn)時，即可把外部競爭環(huán)境看成相對靜止，這時，店老板把店鋪利潤指標進行分解，這種分解不包含促銷資源的額外配置，從店鋪主管到營業(yè)員（規(guī)模大的店鋪可以由主管繼續(xù)分配給下級營業(yè)員），按照所銷售產(chǎn)品品類的利潤情況及員工的職能等級進行合理的分配。店鋪的整體營運大多精確到“日”為單位來計算，每天的營業(yè)額，每天的營業(yè)毛利，每天每名營業(yè)員所產(chǎn)生的效益，都可以采取量化指標來考核，這樣，在營業(yè)員層面、銷售主管層面、店長層面，甚至店老板都能夠清晰的知道每天店鋪的利潤組成比例，每個人只有完成自身指標的情況下，超出的部分可以獲得個人銷售獎金（周度或月度疊加計算）；如果不能完成既定的個人利潤指標，則從銷售提成中扣減一定的比例。如果連續(xù)兩個星期不能達到，可以通過賣點培訓(xùn)、技巧培訓(xùn)、再考試等方式，不斷加強營業(yè)員的銷售能力和動力。獎勵和考核兩者兼?zhèn)?，立體化實現(xiàn)營業(yè)員能力的提高，從而實現(xiàn)銷售額的提升，實現(xiàn)利潤指標的完成。

店老板除了要完成整店的利潤指標外，還應(yīng)該對自身創(chuàng)造利潤的能力進行考核，考核的方面包括：與廠家溝通融洽程度、產(chǎn)品補貨速度、店鋪的整體宣傳手段與效果、人員激勵制度的完善和效果體現(xiàn)、尋找更好的品牌或產(chǎn)品組合等等。

這一種方法之所以是“自上而下”，是因為指定方案的主體是由店老板根據(jù)硬性指標分配和實施的，一旦外部競爭環(huán)境出現(xiàn)突如其來的變化，比如某店鋪搞特價，組織促銷活動等，整體環(huán)境就變成動態(tài)變化的，這對已經(jīng)分配了固定指標的員工而言增添了不少實際的壓力。因此，在外部環(huán)境動態(tài)變化時，可以靈活展開第二套方案：從下而上“協(xié)從式”分級量化法。

“協(xié)從式”分級量化法和上面第一種初始流程相反，“強制式”分級量化法是在外部環(huán)境基本靜態(tài)的狀態(tài)下，由店老板強制式的指定給員工進行分解和考核，而“協(xié)從式”分級量化法則是根據(jù)店內(nèi)外實際情況，由營業(yè)員、銷售主管及時反饋給店老板一線信息；店老板在得到信息之后，調(diào)動促銷、物料、宣傳等資源，進行反擊應(yīng)對。在這里，分級的目標仍然是營業(yè)員及銷售主管，營業(yè)員主要反饋店內(nèi)信息，銷售主管主要反饋外部對手的動態(tài)；店老板與銷售主管對所反饋的信息集中分析和處理，將促銷資源計入店鋪成本后重新分配利潤指標。

篇7

一、當前企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)重化問題分析

當前我國部分企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)存在一定的重化問題，對企業(yè)的長遠發(fā)展十分不利。為了對企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)有一個準確深刻的認識，筆者對當前企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)重化問題進行了詳細分析：

（一）指導(dǎo)思想存在偏差

近年來我國企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)重化的原因之一是指導(dǎo)思想存在偏差，企業(yè)是影響我國社會經(jīng)濟發(fā)展的主要角色，承擔著保障我國能源、資源、經(jīng)濟及市場等因素平穩(wěn)發(fā)展的責任，在經(jīng)營發(fā)展過程中要不斷優(yōu)化企業(yè)內(nèi)部生產(chǎn)布局以及業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，然而很多企業(yè)在實際經(jīng)營發(fā)展中將重點放在了發(fā)展速度上，而忽略了發(fā)展成效，這是造成企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)重化問題的關(guān)鍵[2]。另外，部分企業(yè)為了將企業(yè)做大，片面提高控股比例以及控制力，在企業(yè)內(nèi)部實施集中集權(quán)集約管理模式，全面展示企業(yè)硬實力，卻忽略了企業(yè)的軟實力，局限了企業(yè)資產(chǎn)的有效應(yīng)用及企業(yè)的進一步發(fā)展。

（二）問責機制有待完善

我國有一大部分企業(yè)在管理中采取的集中集權(quán)管理制度，企業(yè)內(nèi)部各業(yè)務(wù)利潤政策調(diào)整情況有平均一致化的趨勢。一般情況下，企業(yè)投資的決策權(quán)在企業(yè)總部，投資項目實施單位在實際工作中并不承擔資產(chǎn)投資回報中的具體責任，那么在這種情況下項目投資一旦出現(xiàn)問題，將很難找到具體的責任主體，從而使資產(chǎn)投資問題無法及時得以解決，影響企業(yè)資產(chǎn)的安全運行。

（三）資產(chǎn)管理問題未得以及時解決

企業(yè)項目基本上都是環(huán)環(huán)相扣的，受技術(shù)、經(jīng)濟以及工藝流程等因素的限制與約束，在現(xiàn)行資產(chǎn)管理模式背景下，企業(yè)資產(chǎn)經(jīng)營中的負效、無效、低效等資產(chǎn)問題無法及時得以解決。由于項目各環(huán)節(jié)之間是緊密相連的，因此要在項目實施或者經(jīng)營過程中糾錯存在一定的難度，嚴重影響了企業(yè)在盈利模式下的動態(tài)優(yōu)化重構(gòu)或者是資產(chǎn)輕量化經(jīng)營，制約了企業(yè)整體效益水平的提高。

二、企業(yè)輕量化資產(chǎn)經(jīng)營戰(zhàn)略研究

（一）創(chuàng)新指導(dǎo)思想，樹立輕量化經(jīng)營理念

隨著我國社會經(jīng)濟的迅猛發(fā)展，我國企業(yè)數(shù)量也是與日俱增，在這一形勢下企業(yè)提升資產(chǎn)控制力的途徑也更加多元化。資產(chǎn)輕量化是實現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)控制的創(chuàng)新途徑，那么要實現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)的輕量化，需要考慮企業(yè)自身管理能力、法律政策、經(jīng)營理念以及所要遵循的指導(dǎo)思想，技術(shù)開發(fā)能力以及品牌與融資渠道等多個因素，然而首先要創(chuàng)新指導(dǎo)思想，打破傳統(tǒng)指導(dǎo)思想，結(jié)合企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略目標及實況樹立企業(yè)資產(chǎn)控制與輕量化經(jīng)營理念。在資產(chǎn)輕量化經(jīng)營過程中不僅要重視發(fā)展規(guī)模與速度，同時還要考慮企業(yè)資產(chǎn)的利用率及其所產(chǎn)生的經(jīng)濟效益。

（二）開拓動態(tài)管理模式，優(yōu)化資產(chǎn)配置

在經(jīng)濟發(fā)展瞬息萬變的今天，要想提升企業(yè)資產(chǎn)利用率，達到資產(chǎn)輕量化效果，就要勇于打破傳統(tǒng)重投資輕運作的定時思維管理模式，在經(jīng)營實踐中不斷優(yōu)化企業(yè)資產(chǎn)資源配置，開拓動態(tài)管理思維模式。在市場競爭十分激烈的今天，凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)回報率、經(jīng)濟增加值及投資資本回報率等效益指標越來越受到企業(yè)的重視，因為它直接關(guān)系著企業(yè)的生存與發(fā)展。企業(yè)內(nèi)部人員在資產(chǎn)管理過程中應(yīng)不斷向資源組合型管理方向轉(zhuǎn)變，以此來擴大企業(yè)對社會資源的控制力，擴大企業(yè)主業(yè)規(guī)模，同時還能夠?qū)⑸虡I(yè)風險分散開來，為企業(yè)謀取最大化效益的同時促進企業(yè)的健康發(fā)展。

（三）靈活應(yīng)用無形資產(chǎn)，拓寬融資渠道

靈活應(yīng)用無形資產(chǎn)是實現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)輕量化運營的重要途徑，在實際經(jīng)營中應(yīng)盡可能的減少有形資產(chǎn)的投入，充分利用企業(yè)以及政策資源，合理運用無形資產(chǎn)采取對外合資合作，實現(xiàn)經(jīng)營少投資的同時獲取更大的收益權(quán)[3]。就目前企業(yè)資產(chǎn)的應(yīng)用現(xiàn)狀來看，企業(yè)資產(chǎn)普遍缺乏流動性，在企業(yè)資產(chǎn)輕量化過程中使資產(chǎn)證券化可以減少自由資金的投入，例如可以將企業(yè)資產(chǎn)現(xiàn)金流作擔保，利用自由流通資產(chǎn)支持和抵押資產(chǎn)證券貸款。另外資金是影響企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的關(guān)鍵因素，因此為了避免企業(yè)在經(jīng)營發(fā)展中出現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)不靈的問題，應(yīng)全面拓寬融資渠道，為企業(yè)奠定雄厚的資金基礎(chǔ)。

（四）科學(xué)應(yīng)用企業(yè)資產(chǎn)經(jīng)營相關(guān)政策

政策具有一定的約束力與規(guī)范性，那么要保證企業(yè)資產(chǎn)的輕量化，就要密切關(guān)注地方相關(guān)政策，特別是財政稅收政策的調(diào)整與變化動向，以此來提升企業(yè)在資產(chǎn)輕量化過程中的會計優(yōu)化處理水平以及稅收籌劃能力，這對增強企業(yè)現(xiàn)金流以及改善企業(yè)整體盈利水平具有重大意義。

篇8

如何才能“多、快、好、省”的實施ITSM？如何在實施ITSM與企業(yè)風險之間找到一個平衡點？

ITSM實施的兩“唯”誤區(qū)

總的來講，企業(yè)實施ITSM存在以下兩種誤區(qū)：一是“唯咨詢馬首是瞻”。即僅聽憑咨詢公司的意見，按照ITIL流程，規(guī)劃公司整體系統(tǒng)、設(shè)定流程。雖然ITIL是基于實際應(yīng)用得出的最佳實踐，但是企業(yè)不結(jié)合自身的業(yè)務(wù)狀況，盲目照搬，可能會使流程與業(yè)務(wù)不符。另外，高額的實施費用、較長的實施周期，容易讓企業(yè)失去信心，這也是ITSM推廣的難點之一。

另一個誤區(qū)就是“唯工具是瞻”，企業(yè)片面注重了ITSM方案下“所見即所得”式的實施效果，卻往往忽略了實施之后，是否真的解決了IT運維方面的實際問題。

目前國內(nèi)企業(yè)實施ITSM需要關(guān)注以下五原則，才有可能以較小的投入，獲得最大的價值。

斬獲價值的實施五原則

原則1 突出重點逐步實施、完善 實施周期較長，往往讓企業(yè)對項目失去信心，只有在短時間內(nèi)讓項目實施的效果顯現(xiàn)出來，才有利于在企業(yè)推廣。這就要求深入分析企業(yè)的需求情況以及企業(yè)運維人員的具體情況，確定各流程實施的先后次序，確定實施重點，逐步實施、完善。

原則2 服務(wù)流程重定義和人員角色定義 業(yè)務(wù)部門是真正地要從系統(tǒng)中受益的，所以要切實地、深入地了解業(yè)務(wù)部門的需求，再定義或優(yōu)化現(xiàn)有流程，并對企業(yè)運維人員進行角色定義。這樣可以使整個部門工作更加輕松、高效，并且還可以建立起對員工的量化考核制度，提高員工工作積極性。

原則3 流程重定義不等于組織結(jié)構(gòu)的大調(diào)整 有些企業(yè)在實施項目初期，往往擯棄企業(yè)原有的組織機構(gòu)，完全照搬ITIL中的流程來設(shè)置組織機構(gòu)，使得企業(yè)業(yè)務(wù)與流程脫鉤。企業(yè)根據(jù)自身業(yè)務(wù)情況進行流程重定義并不代表要進行組織結(jié)構(gòu)的大調(diào)整，只有是滿足業(yè)務(wù)需要的結(jié)構(gòu)調(diào)整才能發(fā)揮作用。

原則4 選擇合適的工具，強化流程實施 制定了符合業(yè)務(wù)流程的服務(wù)流程，還需要選擇合適的工具來實現(xiàn)。工具的功能要滿足流程的需要。

原則5 符合ITIL也要符合國情和特色 隨著企業(yè)的發(fā)展，在后續(xù)的需求增加過程中，符合ITIL流程設(shè)計的方案，可以快速升級以滿足日后的需要，但要符合中國的國情和企業(yè)的實際情況，因地制宜的實施ITSM才能取得好的效果。

應(yīng)用案例

以某銀行ITSM項目實施為例，說明事件管理可以達到的效果。

該銀行要求整個服務(wù)平臺提供包括問題管理、變更管理、管理、配置管理及知識庫管理五大模塊。并且基于角色的管理，使不同崗位部門之間的管理流程多而復(fù)雜，模塊間相互連動要求高。CA公司成功地完成了項目實施，使該銀行的服務(wù)質(zhì)量和效率得到了提高。

任務(wù)派給誰？對于問題的及時響應(yīng)和處理是提高服務(wù)質(zhì)量的基礎(chǔ)。對于問題產(chǎn)生方式，除了手工受理和用戶自行提交以外，還做到自動捕捉和受理分配。

例如：某個關(guān)鍵業(yè)務(wù)在主機上的進程意外中止，系統(tǒng)能自動形成最高優(yōu)先級的故障處理單，通過全自動通知功能如電話、郵件、手機短信等，及時通知相應(yīng)的維護人員進行快速響應(yīng)。該問題在指定的時間內(nèi)沒有合理解決，將按照預(yù)定的升級規(guī)則，通知到高級別的專家或管理層，進行問題移交，以分配更強大的資源來處理關(guān)鍵的問題。上述過程每個環(huán)節(jié)的活動情況均在服務(wù)臺系統(tǒng)中進行記錄。

基于服務(wù)流程的再定義和人員角色定義，使從問題受理到通知、督辦和升級，可按照預(yù)定規(guī)則進行全自動處理，并且給每次處理過程進行了量化記錄，可以對員工進行量化考核。

一般企業(yè)僅僅是停留在發(fā)現(xiàn)問題、解決問題的層面上。通過實施ITSM，該行建立了豐富的知識庫和完善管理，通過查詢知識庫，可以初步搜尋解決途徑。這樣就能以最小的資源高效地解決問題。

利用這種方式，IT維護人員可以解決大部分一般性問題。通過對故障發(fā)生的頻次分析，資深的維護人員可以把經(jīng)過實踐證明正確的解決方案形成知識庫，供其他維護人員使用。

篇9

    精益六式碼是的顧客驅(qū)動型管理方法,而且主要通過統(tǒng)計與量化的方法來對相關(guān)流程進行改進。將精益六式碼的思想應(yīng)用到財務(wù)管理當中,可以促進財務(wù)人員在開展財務(wù)工作過程中更加注重精確財務(wù)信息的提供,某種程度來講精確的財務(wù)信息是衡量財務(wù)工作是否具有效率,是否成功的關(guān)鍵。財務(wù)信息使用者諸如投資人、債權(quán)人、政府等利益相關(guān)者都是企業(yè)的顧客,因此財務(wù)人員必須學(xué)會利用六西格瑪這種管理方法去更好的、準確科學(xué)的數(shù)據(jù)信息,鑒別真?zhèn)?并在基礎(chǔ)上采用合理的方法對財務(wù)數(shù)據(jù)進行加工、分析研究,對財務(wù)問題進行診斷,提出建設(shè)的建議和策略。

    二、合理運用DMAIC方法可以規(guī)范財務(wù)管理流程

    精益六式碼系統(tǒng)方法包含了:定義、測量、分析、改進、控制(DMAIC)等五個過程,這種方法可以在財務(wù)管理中大力的引用,并且可以提高財務(wù)管理的效率和質(zhì)量,優(yōu)化財務(wù)管理的流程。精益六式碼的系統(tǒng)方法可以很好地提升財務(wù)業(yè)務(wù)流程質(zhì)量。改進階段就是在分析階段找出主要原因的基礎(chǔ)上,針對性地提出解決問題的方案;控制階段就是在實施新業(yè)務(wù)流程方案后,建立新的過程控制系統(tǒng)和監(jiān)控系統(tǒng),不斷地進行實時監(jiān)控、調(diào)整和控制,直到改進的目標(出錯率等)達到理想狀態(tài),最終實現(xiàn)提高財務(wù)業(yè)務(wù)流程質(zhì)量管理水平的目標。在財務(wù)管理工作中,財務(wù)內(nèi)部控制相關(guān)制度的設(shè)計、某產(chǎn)品單位成本的控制、應(yīng)收賬款周期的控制都可以采用DMAIC的精益六式碼改進模式加以流程的優(yōu)化,近而提升財務(wù)管理的效率和水平。

    三、運用精益六式碼可以提高財務(wù)分析能力服務(wù)企業(yè)重大決策

    在精益六式碼質(zhì)量管理過程中,每一百萬個機會中只有3.4個錯誤或故障。它將所有的工作分解成業(yè)務(wù)流程,采用量化的方法分析流程中影響價值的因素,找出其中最關(guān)鍵的因素加以改進,從而達到更高的顧客滿意度。它強調(diào)以數(shù)據(jù)為基礎(chǔ),通過對數(shù)據(jù)的收集、分析和利用,為管理部門提供明確而清晰的目標。長期以來,企業(yè)財務(wù)管理工作的重點僅僅是對財務(wù)數(shù)據(jù)的核算、預(yù)算以及審核、報銷等日常工作,忽略了財務(wù)數(shù)據(jù)及信息必須服務(wù)企業(yè)重大決策的功能。在借鑒或?qū)嵤┝鞲瘳斮|(zhì)量管理后,可以充分利用精益六式碼的DMAIC優(yōu)化流程,對企業(yè)的收支情況、支出結(jié)構(gòu)等實際指標與其各項計劃指標進行持續(xù)漸進的分析,找出各項項目之間的聯(lián)系和影響因素,得出指標之間關(guān)鍵的差異和主要變動趨勢,這樣形成的財務(wù)分析報告條理清晰、層次性強,而且得出的數(shù)據(jù)真實可靠。財務(wù)分析工作只有采用先進的管理方法和分析手段,才能大大降低企業(yè)重大決策的財務(wù)成本,為企業(yè)未來的發(fā)展提供科學(xué)的理論依據(jù)。

篇10

【關(guān)鍵詞】 平衡計分卡；業(yè)績評價；清潔生產(chǎn)；層次分析法

一、問題的提出

在我國經(jīng)濟發(fā)展快速增長中， 中小企業(yè)的發(fā)展速度明顯加快，根據(jù)《2008年中國統(tǒng)計年鑒》，2007 年我國中小企業(yè)數(shù)已達到333 858家，其中中型企業(yè)33 596 家，小型企業(yè)300 262 家，占全國企業(yè)總數(shù)的99. 1%。中小企業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值為264 319 億元，占我國工業(yè)總產(chǎn)值的65. 2%，提供了70%的進出口貿(mào)易額，為政府創(chuàng)造了近50. 5%的稅收，吸納了全社會76. 9%的就業(yè)人口。中小企業(yè)在我國經(jīng)濟增長與發(fā)展、促進社會穩(wěn)定方面作出了巨大貢獻，已成為國家經(jīng)濟發(fā)展的主力軍。但很多中小企業(yè)為最大限度地實現(xiàn)成本最小化、利潤最大化，通常以較少的財力、技術(shù)和人力資源實施差強人意的環(huán)境控制措施，往往很難解決環(huán)境問題。松花江污染、三聚氰胺、蘇丹紅、瘦肉精等事件的出現(xiàn)，使公眾輿論對大企業(yè)的環(huán)境、產(chǎn)品質(zhì)量、安全問題的關(guān)注遠遠大于中小企業(yè)。

我國中小企業(yè)80%以上的工業(yè)生產(chǎn)存在污染問題，占中國污染源的60%。根據(jù)國務(wù)院的《關(guān)于加強環(huán)境保護的若干決定的意見》，可以針對企業(yè)的具體污染情況進行“一罰兩?！?，可以對污染企業(yè)進行罰款和關(guān)停企業(yè)，因而中小企業(yè)的環(huán)境成本在逐漸增加。效益好的中小企業(yè)因為環(huán)境問題被關(guān)閉的也不在少數(shù)。環(huán)境問題嚴重威脅著大量中小企業(yè)的生存與發(fā)展，因此政府有關(guān)機構(gòu)及企業(yè)本身、投資者不能僅以企業(yè)會計利潤及其有關(guān)財務(wù)指標對中小企業(yè)進行簡單的業(yè)績評價，應(yīng)正確看待和應(yīng)對產(chǎn)品質(zhì)量與環(huán)境問題，將績效指標和公司戰(zhàn)略目標與環(huán)境指標掛鉤，變靜態(tài)考核為動態(tài)管理。

二、理論依據(jù)及現(xiàn)實意義

（一）理論依據(jù)

一個良好的業(yè)績評價工具可以保證中小企業(yè)在下一輪生產(chǎn)經(jīng)營循環(huán)中得以順利地完成，并可鑒別和分析企業(yè)的環(huán)境發(fā)展趨勢和變數(shù)，確定公司發(fā)展的機會和風險。世界500強企業(yè)中有80%的企業(yè)或多或少正在應(yīng)用平衡計分卡。平衡計分卡指標體系主要由財務(wù)、客戶、內(nèi)部經(jīng)營過程和學(xué)習(xí)與成長四個層面的指標所組成，其不僅注重短期績效的財務(wù)指標，而且還注重通過員工學(xué)習(xí)、客戶的滿意度來驅(qū)動企業(yè)未來的戰(zhàn)略軌跡。但平衡積分卡未考慮企業(yè)對外部環(huán)境（整個社會大循環(huán)）的影響，不能較好地實現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略目標與各戰(zhàn)略業(yè)務(wù)單位之間的動態(tài)調(diào)整。

黨的十七大報告指出要“建設(shè)生態(tài)文明，基本形成節(jié)約能源資源和保護生態(tài)環(huán)境的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、增長方式、消費模式”。對環(huán)境的嚴重惡化、食用產(chǎn)品的誠信度缺失的質(zhì)疑，要求數(shù)量眾多的中小企業(yè)必須要走與外部環(huán)境相協(xié)調(diào)的可持續(xù)發(fā)展之路。因此中小企業(yè)的業(yè)績評價考慮環(huán)境因素是很有必要的。它能使中小企業(yè)從管理層至員工明確企業(yè)的環(huán)境戰(zhàn)略目標，了解企業(yè)對環(huán)境的影響因素，促使企業(yè)能從良好的環(huán)境業(yè)績中獲益。

（二）實施基于清潔生產(chǎn)的平衡計分卡的現(xiàn)實意義

《中華人民共和國清潔生產(chǎn)促進法》所稱清潔生產(chǎn)，是指不斷采取改進設(shè)計、使用清潔的能源和原料、采用先進的工藝技術(shù)與設(shè)備、改善管理、綜合利用等措施，從源頭削減污染，提高資源利用效率，減少或者避免生產(chǎn)、服務(wù)和產(chǎn)品使用過程中污染物的產(chǎn)生和排放，以減輕或者消除對人類健康和環(huán)境的危害。

清潔生產(chǎn)是一種創(chuàng)造性的戰(zhàn)略思想，是將整體預(yù)防的環(huán)境戰(zhàn)略持續(xù)應(yīng)用于生產(chǎn)過程、產(chǎn)品和經(jīng)營服務(wù)和管理中，通過將生產(chǎn)技術(shù)、生產(chǎn)過程、經(jīng)營管理及產(chǎn)品消費過程各方面與物流、能量、信息等要素有機結(jié)合起來，并優(yōu)化運行方式，從而實現(xiàn)以最小的資源環(huán)境代價取得最優(yōu)化的經(jīng)濟增長水平，以增加生態(tài)效率和減少人類及環(huán)境的風險。

首先，基于清潔生產(chǎn)的平衡計分卡是基于企業(yè)持續(xù)的發(fā)展，而不是否定，企業(yè)管理伴隨競爭環(huán)境的變化、生態(tài)環(huán)境的需求進入戰(zhàn)略管理轉(zhuǎn)變，需要考慮環(huán)境影響的控制。其次，基于清潔生產(chǎn)的平衡計分卡運用是基于可持續(xù)發(fā)展理論與循環(huán)理論的方法和體系以及《清潔生產(chǎn)法》的頒布。最后，基于清潔生產(chǎn)的平衡計分卡的運用就是要以最終提高企業(yè)價值和社會價值為目標，有利于企業(yè)實現(xiàn)以最小的資源環(huán)境代價取得最優(yōu)化的經(jīng)濟增長水平的目的，也有利于競爭優(yōu)勢的形成和核心競爭力的創(chuàng)造。由于現(xiàn)代社會的能源危機和環(huán)境污染日益嚴重，許多制造企業(yè)認識到提高能源利用效率的重要性和在產(chǎn)品的整個生命周期有必要減少對環(huán)境的影響和污染。因此，本文認為，中小企業(yè)在進行綜合業(yè)績評價時有必要在平衡計分卡的評價內(nèi)容中增添適應(yīng)社會可持續(xù)發(fā)展的、適應(yīng)社會生態(tài)文明建設(shè)的一個新的內(nèi)容“對外部環(huán)境影響”，以考慮企業(yè)的產(chǎn)品系統(tǒng)在整個生命周期中輸入、輸出及其潛在環(huán)境影響的匯編和評價。考慮生命周期的平衡計分卡包括從財務(wù)、客戶、內(nèi)部業(yè)務(wù)流程、學(xué)習(xí)與成長、對外部環(huán)境影響五個方面來綜合評價企業(yè)的戰(zhàn)略成本管理業(yè)績，每一個方面又包括目的、指標、指標水平和實現(xiàn)指標措施四個環(huán)節(jié)（其間關(guān)系如圖1）。

三、體系框架及重點指標

（一）財務(wù)方面

即從股東的立場設(shè)置的指標，也是企業(yè)對股東貢獻的計量，能夠較綜合地反映公司業(yè)績，主要對企業(yè)戰(zhàn)略及其實施是否有助于利潤的增加進行評價。它主要包括投資報酬率（ROI）、剩余利潤（R1）、經(jīng)濟增加值（EVA）、現(xiàn)金流量、收入增長率、流動比率、成本降低率等處于不同生命周期及目標市場的價值定位，企業(yè)內(nèi)部戰(zhàn)略、目標的不同，其考核業(yè)績指標的側(cè)重則不同。

（二）顧客方面

即從客戶立場設(shè)置的指標，也是企業(yè)對客戶貢獻的計量，只有了解客戶，不斷滿足客戶的需求，產(chǎn)品的價值才能夠得以實現(xiàn)，企業(yè)才能夠獲得持續(xù)增長的經(jīng)濟源泉。主要包括市場額、客戶保持率、客戶滿意度、品牌形象、客戶盈利能力、客戶關(guān)系等指標。高級管理層要區(qū)分領(lǐng)先指標或驅(qū)動指標和結(jié)果指標，設(shè)計出區(qū)分于競爭對手的競爭策略，并致力于創(chuàng)造競爭優(yōu)勢。

（三）內(nèi)部流程方面

這是從企業(yè)立場設(shè)置的指標，也是企業(yè)對其滿足客戶需要的過程的計量。主要是報告企業(yè)內(nèi)部效率，關(guān)注使得企業(yè)整體業(yè)績更好的過程、決策和行動，特別是對客戶滿意度有重要影響的企業(yè)過程。計量內(nèi)部業(yè)務(wù)流程的指標包括時間、質(zhì)量、成本等方面，每一個方面又包括很多級次的指標。例如計量流程質(zhì)量的指標有每百萬零部件殘缺點、投入產(chǎn)出比率、浪費額、廢料數(shù)量、返工率、退貨率、質(zhì)量成本等。

（四）學(xué)習(xí)與成長方面

卡普蘭與諾頓稱學(xué)習(xí)與成長的角度為“所有戰(zhàn)略的基礎(chǔ)”?？己酥笜耸菑钠髽I(yè)立場設(shè)置的，也是對企業(yè)滿足客戶和股東、創(chuàng)造頂級流程的現(xiàn)有和潛在能力的計量。主要包括人力資源――職工滿意度、職工流動率、職工培訓(xùn)、企業(yè)文化、技能開發(fā)等；信息系統(tǒng)能否提供準確、可靠的有關(guān)客戶和業(yè)務(wù)流程的信息；企業(yè)是否有具體表示企業(yè)成功的指標并將這些指標與適當?shù)莫剟钪贫认嘟Y(jié)合。

（五）對外部環(huán)境影響方面

這是從企業(yè)所處外部環(huán)境立場所設(shè)置的指標。首先辨識和量化產(chǎn)品整個生命周期階段中能量和物質(zhì)的消耗以及環(huán)境釋放；然后評價這些消耗和釋放對環(huán)境的影響；最后辨識和評價減少這些影響的機會。該指標注重研究企業(yè)整個系統(tǒng)在生態(tài)健康、人類健康和資源消耗領(lǐng)域內(nèi)的環(huán)境影響。清潔生產(chǎn)涉及面廣、指標多，選取影響指標時應(yīng)從產(chǎn)品生命周期全過程考慮，能覆蓋原材料、生產(chǎn)過程和產(chǎn)品的各個主要環(huán)節(jié)，體現(xiàn)污染預(yù)防思想，并且指標容易量化，數(shù)據(jù)易得?；谝陨显瓌t，對于評價生產(chǎn)技術(shù)創(chuàng)新的企業(yè)來說，基于接近生產(chǎn)和易于操作原則，經(jīng)濟性分析模型按照四大類（即原材料指標、產(chǎn)品指標、資源指標和污染物產(chǎn)生指標）建立指標。

1.原材料指標

原材料指標可從五個方面建立影響指標。分別為毒性影響指標，基于有關(guān)原材料含毒性成分的國家或行業(yè)標準規(guī)定取值；生態(tài)影響指標；可再生性影響指標；能源強度影響指標；可回收利用性影響指標。

2.產(chǎn)品指標

產(chǎn)品的銷售、使用過程以及報廢后的處理處置均會對環(huán)境產(chǎn)生影響。此外，產(chǎn)品的壽命優(yōu)化也影響到產(chǎn)品的利用效率。具體為：銷售影響指標；使用影響指標；壽命優(yōu)化影響指標；報廢影響指標。

3.資源指標

在正常的操作情況下，生產(chǎn)單位產(chǎn)品對資源的消耗程度可以部分地反映一個企業(yè)的技術(shù)工藝和管理水平。從清潔生產(chǎn)的角度看，資源指標的高低同時也反映企業(yè)的生產(chǎn)過程在宏觀上對生態(tài)系統(tǒng)的影響程度。資源指標可以具體為：單位產(chǎn)品新鮮水耗量影響指標；單位產(chǎn)品的能耗影響指標；單位產(chǎn)品的物耗影響指標。

4.污染物產(chǎn)生指標

能反映生產(chǎn)過程狀況的指標便是污染物產(chǎn)生指標。污染物產(chǎn)生指標較高，說明工藝相應(yīng)地比較落后或管理水平較低。通常情況下，污染物產(chǎn)生指標分三類，即廢水產(chǎn)生影響指標，對廢水產(chǎn)生指標又可細分為兩類，即單位產(chǎn)品廢水產(chǎn)生量影響指標和單位產(chǎn)品主要水污染物產(chǎn)生量影響指標；廢氣產(chǎn)生影響指標也可細分為單位產(chǎn)品廢氣產(chǎn)生量影響指標和單位產(chǎn)品主要大氣污染物產(chǎn)生量影響指標；固體廢物產(chǎn)生指標可簡單地定義為單位產(chǎn)品主要固體廢物產(chǎn)生量。在企業(yè)中如廢棄物量、原料消耗、水耗、能耗、廠內(nèi)末端處理費、廠外處理處置費、排污費、罰款等等（可包含清潔生產(chǎn)審核指標）。

平衡計分卡的五個方面不是孤立存在的，而是有機聯(lián)系的，財務(wù)成果是企業(yè)追求的結(jié)果和最終目標，其他四個方面是取得這個結(jié)果的動因。其中客戶方面是關(guān)鍵，內(nèi)部業(yè)務(wù)流程是基礎(chǔ)，學(xué)習(xí)和成長是核心，外部環(huán)境的影響是必然。由此可見，平衡計分卡通過財務(wù)、客戶、內(nèi)部業(yè)務(wù)流程、學(xué)習(xí)和成長、外部環(huán)境的影響這五個方面充分揭示了業(yè)績產(chǎn)生動因， 兼顧了戰(zhàn)略與戰(zhàn)術(shù)、長期與短期目標、財務(wù)和非財務(wù)指標、清潔生產(chǎn)審核指標、滯后與先行指標及外部與內(nèi)部業(yè)績等各方面的平衡，成功地將企業(yè)戰(zhàn)略和一整套財務(wù)和非財務(wù)性評估手段聯(lián)系在一起。

四、以中小肉類企業(yè)H公司為例

以下以一家民營企業(yè)H公司為例說明基于清潔生產(chǎn)的平衡計分卡的運用：

（一）確定企業(yè)戰(zhàn)略目標及評價指標

H公司是一家以肉類產(chǎn)品生產(chǎn)、加工、銷售為主的民營企業(yè)（2006年改制建立），公司的管理層通過與高校管理類專家及本企業(yè)高層管理人員召開多次管理會議，確定了公司的戰(zhàn)略目標――以高品質(zhì)的肉類產(chǎn)品占有市場，并能初步獲利；擬采用平衡計分法來評價企業(yè)的業(yè)績，并將有關(guān)指標通告了企業(yè)的各部門和職工。因為公司才進行運轉(zhuǎn)，所以所設(shè)置指標較為簡單，主要是通過指標了解企業(yè)總的業(yè)績完成情況。同時，根據(jù)指標值找出差異，為確定下一步的戰(zhàn)略目標奠定基礎(chǔ)。在公司運營較為穩(wěn)定的情況下，可以參照公司總的評價指標再設(shè)置各部門的業(yè)績評價指標來考核各部門工作的完成情況以便找到下一步的改進措施（詳見表1）。

（二）采用層次分析法確定分目標層及指標層的權(quán)重

層次分析法（簡稱AHP）是由美國運籌學(xué)家T.L.Saaty 于20 世紀70 年代初提出的，它是基于對問題的全面考慮，將定性與定量分析相結(jié)合，將決策者的經(jīng)驗予以量化，對多種方案進行選擇與判斷的一種簡潔而有力的工具，是比較實用的決策方法之一。

1.構(gòu)造分目標層和指標層的成對比較矩陣

由于指標的確定和分值的給定帶有主觀臆斷性，為減少主觀因素的影響，由公司的高層管理會議（包括外請的管理專家）就分目標層對總目標的影響程度和對應(yīng)指標層對分目標層的影響程度根據(jù)Saaty 提出的1―9 比率標度法（見表2）進行量化比較，確定判斷矩陣。

分目標矩陣判斷矩陣A：

量化的A矩陣：

A1所對應(yīng)的指標層矩陣（1）

量化的指標層矩陣（1）

A2所對應(yīng)的指標層矩陣（2）

量化的指標層矩陣（2）

A3所對應(yīng)的指標層矩陣（3）

量化的指標層矩陣（3）

A4所對應(yīng)的指標層矩陣（4）

量化的指標層矩陣（4）

A5所對應(yīng)的指標層矩陣（5）

量化的指標層矩陣（5）

2.對所構(gòu)造分目標層和指標層的成對比較矩陣作一致性檢驗

對每個成對比較矩陣計算最大特征值及其對應(yīng)的特征向量，利用一致性指標、隨機一致性指標和一致性比率作一致性檢驗。若檢驗通過，特征向量（歸一化后）即為權(quán)向量；若沒有通過，需要重新構(gòu)造成對比較矩陣。通過層次分析法的簡化計算法“和法”計算出分目標層的比較矩陣A 的最大特征值λ= 5.081，該特征值對應(yīng)的歸一化特征向量（ 0.335，0.182 ，0.237 ，0.090 ，0.156 ）；同時得出CI=λ-n/n-1≈0.0203，RI=1.12；CR=CI/ RI≈0.0181＜0.1，通過一致性檢驗，說明H公司所設(shè)置的對總目標影響的五個方面的向量判斷基本上是沒問題的（見表3）。

同樣，采用“和法”計算五個指標層兩兩比較矩陣（1）―（5）的特征向量ω、λ、CI、CR，以檢驗其是否通過一致性檢驗（見表4）。從表4中看CR均小于0.1，通過一致性檢驗。

3.分別確定分目標層與指標層的權(quán)重

根據(jù)分目標層的矩陣A的該特征值對應(yīng)的歸一化特征向量（ 0.335，0.182 ，0.237 ，0.090 ，0.156 ），實質(zhì)上就是分目標層的權(quán)重。取各指標層矩陣的特征向量與該分目標層的權(quán)重相乘即為各指標的權(quán)重（見表5）。

如：投資報酬率的權(quán)重=指標層矩陣（1）B1對應(yīng)的向量值（見表4）×財務(wù)方面A1的權(quán)重=0.449×0.335=0.150

（三）根據(jù)各部門提供的指標數(shù)據(jù)值對各指標層以百分制評分

首先，H公司的業(yè)績評價小組根據(jù)企業(yè)歷年的有關(guān)資料及肉類產(chǎn)品加工的同行企業(yè)資料和數(shù)據(jù)（特別是做得較好的標桿企業(yè)）對指標層的指標執(zhí)行情況劃分為五個層次：好、較好、中、較差和差；其次，將各部門提供的指標數(shù)值劃分為五個等次并按百分制相應(yīng)打分：好（80―100）、較好（60―80）、中（40―60）、較差（20―40）、差（0―20）；最后，由業(yè)績評價小組根據(jù)已經(jīng)計算好的分目標層與指標層的權(quán)重表（見表5）中各指標的權(quán)重與相應(yīng)的評分值計算出H公司綜合業(yè)績的分數(shù)。根據(jù)評價的分數(shù)可以明確企業(yè)戰(zhàn)略方向。實際上從其權(quán)重表上就已經(jīng)看出H公司在對外部環(huán)境影響方面非常重視，所占比重在總目標中達到了15.6%，其運用了清潔生產(chǎn)的理念來保證原材料質(zhì)量和減少對環(huán)境的影響。

【參考文獻】

［1］ 劉艷利，張宏文.基于平衡計分卡的戰(zhàn)略績效評估與管理［J］.西北大學(xué)學(xué)報，2005（5）:15-17.

［2］ 張育紅.中國推行清潔生產(chǎn)的現(xiàn)狀與對策研究［J］.污染防治技術(shù)，2006，19（3）：77.