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中國經濟論文簡析國內外經濟形勢與我國經濟政策走向

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人民幣國際化是指人民幣由中國境內的法償貨幣轉換成國際貨幣，成為國際上普遍認可的計價、結算和儲備貨幣。2009年7月，《跨境貿易人民幣結算試點管理辦法》的公布實施，標志著我國正式啟動了跨境貿易人民幣結算試點工作，人民幣國際化進程開啟。但是，與英鎊、美元、日元和歐元相比，人民幣在國際貨幣體系中的話語權仍然較弱，人民幣國際化進程還有很長的一段路要走，短期內人民幣的國際化還存在種種制約因素。

一、國際化環(huán)境中影響人民幣匯率變化的要素分析

一國貨幣走向國際化應具備以下條件：經濟持續(xù)穩(wěn)定增長及堅實的經濟基礎、穩(wěn)定的政治環(huán)境、經常項目和資本項目的自由兌換、成熟開放的資本市場和完善的金融監(jiān)管體系。

（一）經濟持續(xù)平穩(wěn)增長，綜合國力不斷提升

改革開放以來，中國經濟快速發(fā)展，綜合國力不斷提升。2010年，我國國內生產總值以58786億美元超過日本，成為全球第二大經濟體。但是，我國仍然是一個發(fā)展中國家，影響經濟長期穩(wěn)定增長的各種因素仍然沒有得到有效的解決，一是產業(yè)結構不合理和經濟增長方式粗放；二是自主創(chuàng)新能力低，經濟發(fā)展過度依賴高耗能、高污染項目，經濟增長可持續(xù)性差；三是消費占比較低，過度依賴出口和投資。這些問題是制約人民幣國際化的短期因素。

（二）和諧安定的政治環(huán)境

政治穩(wěn)定是一個社會發(fā)展的前提，也是一國貨幣國際化的重要保障，政治穩(wěn)定的國家，其國家信用相對較高。目前，隨著我國經濟的穩(wěn)步發(fā)展和政局的持續(xù)穩(wěn)定，我國的國家信用不斷提高。但是，目前我國在政府透明度、公共政策選擇合理性等方面還存在不足，這成為國外居民持有人民幣所擔心的一個重要因素。

（三）金融監(jiān)管體系尚需完善

上世紀90年代以來，我國相繼推出了一系列金融體制改革措施，國內金融市場逐步完善，對國有商業(yè)銀行體制進行了改革，加強了對商業(yè)銀行的風險管理。在直接融資領域，初步建立了多層次的證券市場，商品期貨、融資融券業(yè)務和股指期貨也相繼推出，極大地豐富了證券市場的交易品種。但是，與人民幣國際化所要求的成熟開放、流動性高的金融市場相比，國內金融市場在廣度和深度上還存在很大差距。國內金融監(jiān)管體系逐步完善。通過明確分業(yè)經營、分業(yè)監(jiān)管原則，國內金融監(jiān)管體系已由中國人民銀行獨自監(jiān)管發(fā)展到包括證監(jiān)會、銀監(jiān)會、保監(jiān)會，以及自律協(xié)會的多層次監(jiān)管體系，在這一監(jiān)管體系的有效運行下，我國銀行業(yè)已基本滿足《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》的資本充足率要求。但是，我國的金融監(jiān)管體系在系統(tǒng)性風險的甄別、綜合性量化評估和“影子銀行”的監(jiān)管方面還處于起步階段，控制人民幣國際化帶來的風險難度較大。

二、人民幣國際化進程中的收益及風險分析

人民幣國際化將會在經濟和政治方面給中國帶來巨大影響，應該清醒認識到，人民幣國際化是一把刃劍，在給我們帶來收益的同時也會給我們帶來挑戰(zhàn)和風險。人民幣國際化可以在以下方面給我國帶來收益：第一，作為國際貨幣最直接的一項收益是“鑄幣稅”收入。在信用貨幣制度下，國際貨幣發(fā)行國可以通過發(fā)行貨幣獲得貨幣的實際成本與貨幣表面價值之差的收入。第二，優(yōu)化國內資源配置，提高國內企業(yè)競爭力。如果人民幣成為國際貨幣，將極大地減輕國內企業(yè)進行境外投資和貿易的外匯風險，降低國內企業(yè)的換匯成本和融資成本，更方便的利用國外的資源和技術優(yōu)勢。第三，有利于應付國際貿易收支赤字。當我國對外貿易出現(xiàn)赤字時，在短期內可以對外支付人民幣，從而避免因為削減對外赤字而調整政策，犧牲較好的國內經濟態(tài)勢。第四，確立國內金融強勢地位，加強國內經濟政策的獨立性和靈活性。人民幣國際化意味著國內金融領域實現(xiàn)最高程度的對外開放，大量的外資銀行和非銀行金融機構會涌入國內，國內金融業(yè)將出現(xiàn)前所未有的激烈競爭局面，這勢必加快國內金融業(yè)的變革和發(fā)展。同時，人民幣國際化還有助于提高中國人民銀行的宏觀調控能力，能夠更加獨立和靈活的調整貨幣供應量，從而擺脫其他國家的約束。人民幣國際化在給我國帶來諸多收益的同時，也會存在相應的成本。一是導致貿易逆差，不利于國內經濟。當人民幣成為國際貨幣后，我國必須通過保持國際收支逆差來提供足夠的人民幣，從而滿足世界范圍內對國際貨幣的需求。由于國內經濟很大程度上依賴于國際收支順差，因此，貿易逆差將會給國內經濟帶來較大的負面影響。二是加大了調控宏觀經濟和維護金融穩(wěn)定的難度。人民幣成為國際貨幣，必須實現(xiàn)資本自由流動，那么在“三元悖論”前提下，貨幣政策獨立性必然無法實現(xiàn)。貨幣的自由兌換會加快投機資金的流動，加劇國內經濟波動，從而影響國內金融的穩(wěn)定。三是人民幣貿易結算很大程度上取決于長期以來的人民幣升值預期，這實質上是用高收益的人民幣資產置換低收益的美元、歐元資產，對外貿易規(guī)模越大，國內的損失就越大。

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國際化經營是企業(yè)產銷活動的范圍如何從一國走向世界，關于國際化經營發(fā)展模式的理論有漸進論和跳躍論，前者已廣為流行，后者正逐漸為人們所認識，兩大理論的主要內容如下：

1.漸進論

漸進論產生于20世紀70年代早期，代表人物為瑞典的約漢森(Jahanson)和瓦德協(xié)姆·保羅(WiedersheimPaul)，該理論認為，從大多數企業(yè)走向世界的歷史實績來看，從國內經營到國外經營是一個從被動到主動，從量變到質變的長期演變過程，而不是一朝一夕、一蹴而就的突然飛躍。經營國際化的這種漸進性主要體現(xiàn)在兩個方面：一是企業(yè)市場范圍擴大的地理順序，二是企業(yè)跨國經營方式的演變發(fā)展。

目標市場選擇的漸進性，表現(xiàn)為大多數企業(yè)市場的擴大都是遵循“由近及遠，先熟悉后陌生”的路線。市場擴張的地理順序通常是：本地市場地區(qū)市場全國市場海外相鄰市場全球市場。

跨國經營方式的漸進性，表現(xiàn)為絕大多數企業(yè)都是采取“先易后難，逐步升級”的策略，經營方式演變的最常見類型是：純國內經營通過中間商間接出口企業(yè)直接出口設立海外銷售分部設立海外分公司跨國生產。

2.跳躍論

從上可以看出漸進論已經相當成熟和深人人心，但存在一定的局限性，隨著信息環(huán)境的變化，國際化經營的許多環(huán)節(jié)是可以跳躍的，因此單一的漸進論已經不能完全詮釋國際化經營發(fā)展模式。在漸進論基礎上發(fā)展起來的跳躍論認為國際化經營呈現(xiàn)跳躍式發(fā)展，可以跨越其中的某一個或多個環(huán)節(jié)，具體表現(xiàn)為多種形式。如溫州的打火機與眼鏡產業(yè)，在目標市場選擇方面，企業(yè)一開始就瞄準國外市場，基本上跨過了本地市場地區(qū)市場全國市場等環(huán)節(jié)，而一開始就進入海外相鄰市場全球市場或直接進入全球市場；在經營方式方面，跨過了純國內經營階段，通過中間商間接出口，再進入企業(yè)直接出口設立海外銷售分部等環(huán)節(jié)。

二、國際化經營兩大發(fā)展模式的比較

(一)理論依據不同

1.漸進式發(fā)展模式的理論依據

(1)規(guī)模經濟理論

規(guī)模報酬遞增指的是產出水平增長比例高于要素投入增長比例的生產狀況，也就是說，如果所有投入都增加一倍，產出將增加一倍以上，即當企業(yè)的產量提高時，企業(yè)的平均生產成本會下降。因此，現(xiàn)實中，一些規(guī)模較大工廠的制造過程都享有適度的規(guī)模收益遞增效應。規(guī)模經濟理論認為龐大的內需市場是促成規(guī)模經濟的重要條件?；谠摾碚摚髽I(yè)首先應擴大國內市場以獲得相應的規(guī)模收益遞增效應，出口才有競爭力，因此，國際化經營往往表現(xiàn)為漸進式。

(2)需求偏好相似論

林德(Linder)于1961年提出需求偏好相似論，認為國際貿易是國內貿易的延伸，因此，各國應當出口那些擁有巨大國內市場的制成品，即大多數人需要的商品，一國在滿足這樣一個市場需求的過程中，可以從具有相似偏好和收入水平的國家獲得出口該類商品所必需的經驗和效率，具有相似偏好和收入水平的國家之間的貿易量是最大的?；谠摾碚摚髽I(yè)首先應選擇國內市場巨大的產業(yè)進行出口貿易，同時最有可能發(fā)生在偏好相似的國家之間(往往是相鄰國家市場)，因此，國際化經營往往表現(xiàn)為漸進式。

2.跳躍式發(fā)展模式的理論依據

(1)后發(fā)優(yōu)勢理論

該理論最早源于李嘉圖的比較生產費用理論和李斯特的動態(tài)比較費用學說。按照這一理論，后起國家可以直接吸收和引進先進國家的技術，因而其技術成本要比最初開發(fā)的國家低得多。在同樣的資金、資源和技術成本條件下，后起國家既有勞動力成本低的優(yōu)勢，又大大減少了因對技術范式和制度路徑依賴所形成的制約。基于該理論，后起國家在發(fā)展中可以免費或低成本地學習先進國家的經驗和技術，如果再有一點創(chuàng)新，就可能發(fā)展新的優(yōu)勢產業(yè)，可能把先進國家擠出國際市場，因此國際化經營過程可以是跳躍式的。

(2)差別產品理論

差別產品是指同一產業(yè)內或同一類商品組中存在不同質的產品。從實物形態(tài)上，同類產品可以由于性能、商標、牌號、款式、規(guī)格、包裝等方面的差異而被視為異質產品。差別產品適應了當前消費結構的要求，滿足了消費者追求“多樣化、多元化、個性化、差異化”的特點，因此，當代國際貿易中很大一部分是基于差別產品的產業(yè)內貿易。基于該理論，企業(yè)可以集中生產要素生產國外同行產業(yè)中的差別產品，滿足全球消費者的不同需求，跨過本國市場和純國內經營而直接進入國際市場。

(二)經營環(huán)境不同

漸進式發(fā)展模式產生于20世紀70年代早期，當時的世界經濟還處于相對封閉的狀態(tài)，進入80年代后，信息環(huán)境發(fā)生了巨大變化，跳躍式發(fā)展模式是在全新的環(huán)境中產生的，主要體現(xiàn)在以下幾個方面：

1.經濟全球化

經濟全球化使各個相對獨立的國家經濟主體之間的聯(lián)系越來越密切，將整個世界變成一個“地球村”。經濟全球化促進了國家之間的分工合作，加快了國際貿易和投資的發(fā)展，要求各國盡快順應這一潮流，加大本國的經濟開放程度，參與國際競爭，經濟全球化為企業(yè)的國際化經營提出了客觀要求。跳躍式經營可以縮短企業(yè)的國際化經營周期，使產品迅速進入國際市場，先發(fā)制勝，搶占國際市場，并進一步實現(xiàn)跨國經營，因此，跳躍式發(fā)展模式自然成為有條件的企業(yè)國際化經營的首選模式。

2.信息現(xiàn)代化

20世紀80年代以來，隨著現(xiàn)代通訊工具的廣泛應用，國際市場的供求信息得以通暢快速的交流，這不僅使企業(yè)能夠更快地了解世界，而且降低了企業(yè)國際化經營的啟動成本，增強了企業(yè)進行跳躍式國際化經營的信心。進入90年代后，信息網絡在商務領域的廣泛應用，使得這個特點更加明顯。企業(yè)在國際化經營過程中可以充分借助于網絡，使得國際經貿的各個環(huán)節(jié)走向信息化和網絡化。

3.國際物流信息化

國際物流是指不同國家之間的物流，是國內物流的延伸和進一步擴展，是跨國界的、流通范圍擴大了的物的流通。自20世紀90年代以來，因特網、條碼以及衛(wèi)星定位系統(tǒng)在物流領域得到普遍應用，極大地提高了物流的信息化和物流服務水平。國際物流是國際貿易的重要組成部分，各國之間的貿易最終都將通過國際物流來實現(xiàn)，因此，國際貿易離不開國際物流業(yè)，國際物流的高度發(fā)展促進了國際貿易的發(fā)展，大大縮短了貿易周期，為企業(yè)進行跳躍式國際化經營鋪設了一條高速公路。

(三)產業(yè)不同

1.需求偏好相似產業(yè)

漸進式國際化經營的產業(yè)往往是國內外需求偏好相似的產業(yè)，根據林德的理論，國際貿易被視為國內貿易的延伸，因此產業(yè)一開始往往表現(xiàn)為國內經營，待國內市場飽和后或因偶然機會(被動地)才向外延伸到國際市場，根據需求偏好相似原則，首先選擇的是相鄰國家市場，而后才是全球市場。如制鞋產業(yè)基本上屬于國內外需求偏好相似的產業(yè)，雖然不同國家與地區(qū)的消費者對其尺碼大小、款式、功能等有不同要求，但國內外需求偏好總體上是十分相似的，因此其國際化經營往往傾向于漸進式發(fā)展模式。以溫州制鞋產業(yè)為例，其發(fā)展大體可以分為四個階段，在第一、二階段(1950-1987年)，鞋類完全是供應國內市場，在第三階段(1988-1998年)開始出口，具體地說是在20世紀90年代初才開始的，如當時已有6年純國內經營經歷的東藝鞋業(yè)緣于偶然的機會，從1992年開始走出國門，通過中間商間接出口到香港，再轉口到比利時。第四階段(1999年開始至今)開始自營出口，截止到2001年底，全市33家主要自營出口生產企業(yè)中，鞋類企業(yè)有7家，出口額達5635萬美元，占上述33家企業(yè)出口總額的23.60％，這些企業(yè)目前正處于積極出口階段，一些企業(yè)已在海外設立銷售部門，但還沒有在海外設立生產基地。截止到2001年，全市鞋類生產總值達296億元，其主要市場仍在國內，占20％的國內市場份額，出口4.62億美元，產業(yè)出口率為12.89％。

2.需求偏好差異產業(yè)

跳躍式國際化經營的產業(yè)往往是國內外需求存在差異的產業(yè)，如，非天主教國家日本、韓國、中國等大量出口人造圣誕樹和圣誕禮物等，而在這些國家國內，這些商品的市場卻很小。我國消費者習慣用一次性打火機(塑料外殼且價格低廉)，形成于20世紀90年代初的溫州金屬打火機產業(yè)一開始就瞄準國際市場，初始階段90％以上的產品出口到世界各地，經過國際競爭后又反過來強化國內市場，2001年產值達30億元，70％-80％的產品出口到世界各地，占金屬打火機國際市場份額的70％，只有20％-30％的產品供應國內市場。我國在20世紀70年代末對太陽鏡和金屬鏡框的需求還很小，在這個時期形成的溫州眼鏡產業(yè)也是一開始就瞄準國際市場，產品很受歐美國家客商的歡迎。因此，國內外需求偏好存在差異的產業(yè)的國際化經營明顯具有跳躍式特征，即在目標市場和經營方式方面跨過中間(一個或)某幾個環(huán)節(jié)。

(四)企業(yè)對國際化經營的認知程度不同

企業(yè)對國際化經營的認知程度對經營發(fā)展模式的選擇非常重要。采取漸進式發(fā)展模式，往往是由于企業(yè)對國際化經營的市場進入戰(zhàn)略、風險及其控制等認知程度不足，將國際化經營看成企業(yè)本身的成長過程。而國際化經營并不僅僅是企業(yè)的產品走向世界，它同時也是企業(yè)管理人員開擴眼界認識世界的過程。由于管理人員對海外市場的認知有一個“由近及遠”的過程，對經營方式的選擇相對也就有一個“由易及難”的過程，因此，這樣的企業(yè)就會采取漸進式發(fā)展模式。

采取跳躍式經營企業(yè)模式的，往往對國際化經營有一定的認知，了解各種國際市場進入戰(zhàn)略、風險及其控制，在跨過純國內經營階段后，先以間接出口方式進入國際市場，借助于外部營銷力量(如貿易公司等)，集中力量搞好生產，同時，企業(yè)在間接出口階段“干中學”，待時機成熟后就過渡到直接出口及以后各個環(huán)節(jié)。因此，企業(yè)采取跳躍式發(fā)展模式，并不是盲目冒進，而是在具備一定認知的前提下快速實現(xiàn)國際化經營。

(五)企業(yè)國際化經營意識的強弱程度不同

國際化經營意識是企業(yè)國際化經營成功的基本要素之一，一方面它決定企業(yè)對國外市場機會和信息的關心了解程度，沒有國際化經營意識的企業(yè)不會有意識地收集國外市場信息，也不會主動建立和發(fā)展國外關系；另一方面它決定企業(yè)對出口業(yè)務、跨國經營活動的投資和努力程度，從總體來說，企業(yè)在一個市場的經營成功程度，取決于企業(yè)在該市場的資源投入程度和努力程度。

采取漸進式經營模式的企業(yè)，國際化經營意識相對較弱，如溫州制鞋產業(yè)和服裝產業(yè)，由于強大的國內市場需求，在目標市場和經營方式選擇上以國內經營為主，待國內市場逐漸飽和后，再向外拓展市場，他們是在產業(yè)發(fā)展到一定階段后才開始有國際化經營意識。

采取跳躍式經營模式的企業(yè)普遍具有較強的國際化經營意識，據考察，打火機和眼鏡產業(yè)在初始階段就具有較強的出口意識，從企業(yè)業(yè)主到管理人員，都具有這種意識。在20世紀90年代，溫州市第一家參加國內大型交易會的生產企業(yè)就是一家打火機企業(yè)，并產生一種“領頭”作用，帶動其他企業(yè)參加，由此該產業(yè)的出口意識得到整體提高，兩大產業(yè)的廠商在產業(yè)發(fā)展早期就開始收集海外市場信息，努力開拓國際市場。

(六)經營效果不同

企業(yè)以跳躍式發(fā)展模式開展國際化經營，取得的經營效果主要體現(xiàn)為“以快取勝”、“先發(fā)制人”等優(yōu)勢，但也容易招致一些進口國的貿易限制。

1.正面效果：快速占據國際市場

采取跳躍式發(fā)展模式，產品可以迅速進入國際市場，快速提高國際市場份額。溫州打火機產業(yè)形成于20世紀90年代初，跨過純國內經營階段，以價格便宜(是日本和韓國的1／10左右)、差別產品等優(yōu)勢，很快進入國際市場，目前已占據70％的國際市場份額，以迅雷不及掩耳的速度擊敗日本、韓國等國際競爭對手。2001年溫州眼鏡產業(yè)總產值超過45億元，90％以上的產品出口，銷往世界上150多個國家與地區(qū)，據不完全統(tǒng)計，占30％左右的國際市場份額。相對而言，溫州鞋類和服裝類產品的國際市場份額就微不足道了。

2.負面效果：容易招致進口國的報復

跳躍式國際化經營以快速占領國際市場取勝，但容易招致進口國的報復，如受到技術性貿易壁壘和反傾銷等手段的限制，以溫州為例，現(xiàn)有典型案例恰恰都集中在打火機和眼鏡產業(yè)。例如打火機產業(yè)在發(fā)展初期的1994年因大量進入美國市場而受到美國CR法案的限制，2002年歐盟基本上“克隆”了美國CR法案，也對溫州打火機實施相應的限制。溫州眼鏡產業(yè)也遭遇類似情況，2001年底被土耳其政府列為反傾銷調查對象，經過將近一年的調查與應訴，現(xiàn)已塵埃落定，最終以土耳其政府對溫州眼鏡實施相應措施而告終。

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關鍵詞:國際收支 財政政策 貨幣政策

我國國際收支及調節(jié)政策的現(xiàn)狀分析

我國國際收支多年來呈現(xiàn)雙順差的局面。2008年上半年延續(xù)2007年的經濟形勢,經濟快速增長,消費價格指數和生產價格指數均呈現(xiàn)增長的趨勢。2008年下半年由于美國次貸危機的影響,以及地震等一系列經濟自然環(huán)境的打擊,經濟從增長期轉入衰退期。

2005-2008年上半年,由于局部通貨膨脹的壓力,政府采取穩(wěn)中有緊的財政政策和緊縮的貨幣政策;2008年下半年,由于經濟形勢的要求,財政政策由穩(wěn)健轉向積極,貨幣政策也走向擴張。2005年人民幣匯率制度實現(xiàn)了重大變革,放棄盯住美元實行參考一籃子貨幣,放開了人民幣的管理程度。2005年至2008年上半年由于內外經濟形勢的影響人民幣呈現(xiàn)持續(xù)升值的態(tài)勢,2008年下半年開始由于經濟形勢的變動,人民幣匯率呈現(xiàn)一定的波動,未來貶值預期較大。

當前國際收支調節(jié)政策分析

(一)財政政策和貨幣政策搭配

蒙代爾認為,可以用財政政策調節(jié)內部均衡,貨幣政策調節(jié)外部均衡。根據2007年的情況,可以用緊縮的財政政策調節(jié)內部經濟,擴張的貨幣政策調解外部經濟。而我們所采取的是穩(wěn)中有緊的財政政策和緊縮的貨幣政策。其中的原因是財政貨幣政策用來調節(jié)內部經濟。在局部價格過高的情況下,要維持國內價格的穩(wěn)定就要采取緊縮的貨幣政策,在國際收支順差的情況下要維持人民幣幣值的穩(wěn)定,就要采取擴張的貨幣政策,而這兩者根本無法兼得。

針對目前的外部經濟順差同時內部經濟衰退的現(xiàn)象,按照蒙代爾的理論可以采取擴張的貨幣政策調節(jié)外部經濟,擴張的財政政策調節(jié)內部經濟。

(二)支出轉換和支出增減政策搭配

斯旺認為,可以用支出增減政策謀求內部均衡,支出轉換政策謀求外部均衡。根據2007年的情況,內部均衡可以采用緊縮的財政和貨幣政策實現(xiàn)內部均衡。同時,通過人民幣升值來抑制國際收支順差。實踐中的調節(jié)方式是:穩(wěn)健財政+緊縮貨幣+人民幣升值。

從斯旺理論的角度來看,以上的調節(jié)方式搭配似乎比較合理。但是,通過進一步地分析可以看出,人民幣升值是以出口減少和進口增加作為代價的,而我國貿易結構極不合理,出口的減少是一個巨大的損失。同時,緊縮的貨幣政策會減少進口,這正好抵消了人民幣升值帶來的進口增加。因此,這一政策的凈效果是出口減少和進口的不確定性,這樣的成本就太大了。而且,人民幣升值也會帶來資本和金融賬戶順差的加大。因而,鑒于我國的國際收支結構,人民幣升值并不是一個好的解決方案。

目前,我國國內經濟緊縮和國際收支順差同時存在,按照斯旺的理論可以采取擴張的財政貨幣政策+人民幣升值進行調節(jié),同樣的道理,人民幣升值仍然不是一個好的解決方案。

國際收支調節(jié)策略建議

綜上所述,在我國的實踐中財政政策和貨幣政策調節(jié)的主要目標是內部經濟,很少考慮到國際收支的因素。筆者認為:內部均衡和外部均衡二者缺一不可。在調節(jié)國內經濟的同時應重視國際收支調節(jié)?？蛇x擇的措施有三種:

第一,按照蒙代爾的理論,貨幣政策調節(jié)外部均衡,財政政策調節(jié)內部均衡,匯率政策、產業(yè)政策和科技政策為輔助。即:鑒于目前的經濟形勢主要采取擴張的貨幣政策調節(jié)國際收支順差,擴張的財政政策調節(jié)國內經濟衰退。這種方式的重大缺陷就是放棄了貨幣政策調解內部經濟的強大作用,尤其是在目前這種全球金融市場衰退的環(huán)境下,單純用財政政策調節(jié)內部經濟所產生的效果不如雙管齊下見效快,因此,這種方式在目前的環(huán)境下是不可取的。

第二,按照斯旺的理論,財政和貨幣政策調節(jié)內部均衡,匯率政策調解外部均衡,基于前面的分析用人民幣升值的方式調節(jié)順差對我國來說不是一個好的解決方案,因此這一選擇也不可取。

第三,財政和貨幣政策著重調節(jié)內部均衡,關稅政策、直接管制政策、產業(yè)和科技政策著重調節(jié)外部均衡。即:擴張的財政政策和貨幣政策調節(jié)內部經濟衰退;加強產業(yè)政策和科技政策對中小企業(yè)的支持力度,鼓勵中小企業(yè)采取“走出去”的戰(zhàn)略擴大對外競爭實力,同時采取有效的措施防范人民幣升值過快。這種方式是我國現(xiàn)在及未來很長一段時間內可以選擇的最優(yōu)方式。

參考文獻:

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3.金人慶.中國財政政策理論與實踐.中國財政經濟出版社,2005

4.夏斌,陳道富.國際貨幣體系失衡下的中國匯率政策.銀行家,2006

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金融風暴雖寒意襲人，但我國又一次向世界展示了負責任、有能力的大國形象。作為一個大發(fā)展、國際分量不斷加重并還將繼續(xù)大發(fā)展的政治經濟大國，越來越重的國際國內寄望附之于身是不爭的事實。當此時，國際范圍的政經走向、力量對比、大國關系、地緣戰(zhàn)略以及國際格局和國際秩序，還有經濟發(fā)展方面的某些重大關系和模式，似乎均在醞釀某種新的重大變動。而國務院果斷出臺的因應之道，立足我國基本國情、發(fā)展階段和社會主義制度的優(yōu)越性，調整經濟政策、提升發(fā)展短板、拓展回旋空間、優(yōu)化發(fā)展機制，為國內外各方應對經濟危局注入了強心劑。

今年我省面臨的困難很多、很大。年初遭遇了歷史罕見的特大雪凝災害，導致一季度生產總值同比下降2%；隨后又是國家宏觀經濟政策調整等因素，固定資產投入明顯下滑；工業(yè)行業(yè)自9月份以來受到了金融風暴的強力干擾。但全省上下經受住了嚴峻考驗。全省災后重建和恢復生產取得明顯成效。特別是曾經被認為半年之內難以恢復的貴州電網，不到兩個月就全面修復。在這個過程中，“自強自信、開放創(chuàng)新、能快則快、團結和諧”的新時期貴州精神不斷內化為全省人民的共同行為準則。

就目前來說，一些影響我省經濟發(fā)展的重大因素，正在朝著有利的方向發(fā)展。尤其是中央的宏觀調控政策調整，為以投資拉動為主的我省經濟提供了新機遇，為以生態(tài)文明建設為根本途徑的我省科學發(fā)展提供了客觀外部環(huán)境和內在動力，為我省民生改善和民情提振提供了廣闊空間。禍兮福之所伏。“欠發(fā)達、欠開發(fā)”，資源約束矛盾不突出，外貿出口下降影響小、投資增長拉動大的貴州，有望在國內經濟格局調整和發(fā)展方式轉型中，獲得經濟發(fā)展位次的變化和調整。

看得到機遇，更須抓得住機遇。這一次金融風暴沖擊下能否迎難而上，是對全省人民尤其是各級黨員領導干部的重大檢驗。前車之鑒，改革開放30年中，貴州就曾喪失了一些大的發(fā)展機遇。這其中，有些是認識不明，有些則是抓而不緊。

篇6

“中國平安價值論壇”是平安集團旗下平安大華基金、平安證券、平安信托、平安資產管理、深發(fā)展銀行以及平安銀行，攜手回饋高端客戶的年度重要活動，旨在為平安投資和銀行系列客戶提供與頂尖經濟學者和商業(yè)精英共同探討經濟前沿形勢的機會，并以多種形式向公眾傳遞中國平安綜合金融理念，幫助客戶勾勒出屬于自己的財富“藍圖”。

據悉，中國平安價值論壇定位于“論價值，贏未來”，是致力于幫助中國平安旗下投資系和銀行系的高端客戶更好地駕馭財富、掌控未來，為財富創(chuàng)造更高價值的活動，自啟動以來，已吸引數百名投資人、學者和平安客戶就中國當前經濟形勢碰撞觀點，展開討論，深圳是“2011年中國平安價值論壇”的第二站，此次活動后，論壇將于12月初移師上海舉行第三場活動。

易憲容：

需要擠壓出樓市泡沫

“目前，中國房地產市場的泡沫非常大，房地產市場調整是必然。我們需要采取一定的措施和舉措，把泡沫慢慢壓出來，將風險降至最小。”易憲容演講中強調。

易憲容認為，決定市場走向的幾個關鍵因素分別是信貸政策、稅收政策、土地政策、城市規(guī)劃政策和政府對房地產市場的定位，這些因素的相互疊加會決定房地產泡沫擠出或者破滅。一旦房地產市場資金逐漸地退出，這部分資金將會逐漸流向股市。

易憲容指出，房地產市場的泡沫要調整，是因為系統(tǒng)的風險已經在形成。政府需要采取一定的措施和舉措讓它慢慢地消失，將這種泡沫可能導致的風險、導致的損失降低到最小限度。所以大家看到，信貸政策的調整就是要改變當前的房地產市場的融資條件。這種融資條件的改變，限制投機炒作，利用經濟杠桿降低房價，把損失降低到最小限度。相信會達到我們政策所要達到的目標。在泡沫破滅之前進行調控，中國房地產市場才能有更長期的發(fā)展。

易憲容還提到，過去十多年中國沒有一家房地產市場企業(yè)破產。所以說這個時候一定要有破產，破產不一定就會產生崩盤，會產生危機。只要不是大起大落，那將房地產泡沫慢慢擠出，就能將風險降至最小。

隨著房地產市場的深入調整，這些生存下來的房地產企業(yè)，一定會成為主導市場，投資者是可以投資這些好的企業(yè)。

此外，易憲容認為，國家出臺的限購令作用有限。他指出，住房的限購令，它其實包含了三個財政內容：一是對于穩(wěn)定居民來說，如果你有一套住房，你可以有條件地購買第二套住房；第二條內容，對于異地的居民來說，你異地購買住房也是有條件的購買一套；第三方面的內容是，對于居民的異地購買第二套住房，對于穩(wěn)定居民購買第三套住房全面的禁止。所以這個限購令對于三套以上的住房，特別是我們住房的炒房團可能起到一定的作用，但實際上對本地居民來說，起到的作用是有限的。

易憲容表示，就目前的情況而言，樓市比股市重要。如果我們股市以短期消費為主導了，我可能就關注股市這邊更多了，但房地產市場決定了我們未來經濟短期、中期、長期發(fā)展。所以建議投資者，在做投資時要看到這種大勢，看到方向，看到未來，才能找到你的投資切入點。

平安大華基金焦?。?/p>

明年經濟會呈上升通道

焦巍用“亂云飛渡仍從容”來形容明年的中國經濟，并對國內經濟未來走勢保持樂觀判斷。此外，焦巍還從國際、國內經濟形勢走向來分析，給投資者提供明年的投資方向。

在國際形勢上，焦巍分析，希臘經濟問題引起的歐債危機一直在困擾著市場。但從分析上看，未來一季度是歐債危機的高峰期，也是解決這個問題的關鍵時期。但只要過了這一兩個季度，這個問題就會呈慢慢淡化的趨勢。他認為，市場到明年中期，歐債危機就會從我們眼中淡化。

焦巍總結，歐債危機對中國實體經濟的影響主要是出口，但對中國的影響其實并不大。歐債危機也不會像大家想象的那樣，會演變成世界的歐債危機，但它在短期是會造成一定的沖擊。

此外，焦巍還提到市場比較悲觀的美國經濟。他通過數據判斷指出，美國的復蘇非常強勁。如擺脫歐債危機，美國明年的經濟增長會達到3%左右的高點。

基于對歐洲和美國經濟的判斷，焦巍認為這個全球經濟走勢并不如大家想的如此悲觀。

焦巍認為，出口和房地產給中國經濟帶來一定程度的不確定，但不會給中國經濟帶來“硬著陸”。

目前對中國影響最大的通脹問題，現(xiàn)在看三季度內的數據顯示是在有效減退。中國是處于一個“軟著陸”的狀況。

焦巍給出的判斷是，明年的投資方向會轉變，轉向制造業(yè)的升級，投向資本深入。另一個投資方向，是民企也取代國企，西部取代東部。

平安大華基金投資總監(jiān)顏正華在投資上補充，新一任證監(jiān)會主席上任后，中國股市的走向非常引人關注?！拔覀兺ㄟ^分析總結出，有股票的要Hold住，沒有股票的要積極投入?！鳖佌A建議投資者道。

“買房不如買地，買地不如買房地產股票。”顏正華分析指出，未來房地產的銷售會顯著下降，半年或者一年內會看到這種趨勢的發(fā)生。在這種情況下，房地產的投資機會，更多的是來自股市的預期。

焦巍總結，市場過度悲觀于房地產下降對明年經濟的影響。雖然去地產化和出口因素構成了短期的負面影響，但長期看則是轉型必須付出的代價。

今年通脹逐季走高和經濟逐季下行的不利態(tài)勢，2012年第一季度經濟面臨不確定性，并可能觸及8%的底線，但消費和投資將穩(wěn)定經濟放緩的下限。此外，再加上考慮到一定的通脹因素，大環(huán)境仍然能夠對經濟8.6%的增速構成有效支撐。

篇7

國際收支是指一定時期內（可以是1年、1個季度或1個月），本國居民與外國居民之間全部經濟交易的系統(tǒng)記錄。國際收支賬戶可以分為三大類：經常賬戶、資本/金融賬戶、錯誤和遺漏賬戶。

從1994年開始，我國的國際收支不但經常賬戶連年出現(xiàn)巨額順差，而且資本與金融賬戶也出現(xiàn)巨額順差，被稱為“雙順差”。我國國際收支雙順差狀況見表1。

由表1可以看出，貨物貿易差額和外國直接投資差額是我國國際收支雙順差的兩大主要來源。2007年我國國際收支經常項目順差916億美元，資本與金融項目順差389億美元。在經常項目、資本與金融項目“雙順差”的推動下，我國外匯儲備持續(xù)大量增長，2007年12月份達15282.49億美元。

二、國際收支雙順差形成的原因

造成我國國際收支雙順差狀況的因素有許多，總體而言可分為兩類：一是國內經濟發(fā)展的不平衡，即內部失衡；二是國際市場的影響。

（一）國內經濟發(fā)展不平衡

1、國內居民儲蓄大于投資，消費不足。一國國民儲蓄和投資之間的差額形成了該國國際收支經常項目的余額，用公式表示為：

經常項目余額（CA）=儲蓄（S）-投資（I）

如果一國儲蓄率相對國內投資率較高，也就是S大于I，國內剩余儲蓄就要通過經常賬戶順差的方式把商品與勞務輸出去。因此，過高的儲蓄率維持了經常項目下大規(guī)模的順差。我國各個商業(yè)銀行的儲蓄額十分高，2006年末我國城鄉(xiāng)居民人民幣儲蓄余額達161587億元，2007年末我國居民儲蓄存款達172534億元。

同時，過度的儲蓄擠占了消費，使得內需不足，我國目前消費需求并不旺盛，在這種居民限制消費進行預防性儲蓄的情況下，拉動經濟發(fā)展的主要動力就集中在出口。這樣就使經濟陷入一種惡性循環(huán)模式：為保持經濟持續(xù)增長，必須保持較高的出口增長，而技術上又缺乏優(yōu)勢，使得經濟增長只能依賴于我國勞動密集型產品在國際市場繼續(xù)保持低廉的價格。這意味著我國勞動力收入將維持在較低水平，居民收入增長過慢，收入預期降低，從而進一步嚴重限制了消費水平。同時進口又少，所以高儲蓄和國內消費不足造成了經常項目的順差。由表1可以看出2006年貨物的順差占經常項目的比例高達87.1%。

2、政府對出口采取優(yōu)惠政策，使出口增加。改革開放以來，為了解決資金、外匯短缺與經濟發(fā)展的矛盾，我國采取了一系列鼓勵出口的優(yōu)惠政策，發(fā)展沿海外向型經濟。各種有利于外向型經濟發(fā)展的政策措施的實施使得我國出口商品競爭優(yōu)勢得以進一步發(fā)揮，出口高速增長。伴隨出口的高速增長，形成了大量的貿易順差盈余。

3、國外資本直接投資增加。由表1可以看出，自1994年以來外商直接投資均為順差，商務部的統(tǒng)計顯示，我國2007年外商直接投資（FDI）總計747億美元。外商直接投資的增加與我國改革開放以來實施的吸引外資的政策密不可分，長期以來我國對外開放經濟政策的基本點是對外貿易獎出限入、資本流動寬進嚴出，廉價的勞動力資源以及廣闊的市場使得國際直接投資FDI在國內總投資中占的比重越來越大，這是支持資本金融項目順差的最重要因素。此外，由于我國國有企業(yè)改革進展緩慢，引進戰(zhàn)略投資者和鼓勵收購與兼并成為深化改革的重要手段。2005年，我國企業(yè)海外上市引入數百億美元，直接推動了資本與金融賬戶余額的走高。與此相反的是，由于我國企業(yè)的對外直接投資較少，我國一直是資本的凈流入國，兩者之間巨大差額形成了資本項目的順差，進而又將經常項目順差越拉越大。

4、內部均衡與外部均衡的矛盾刺激外部經濟的失衡。內部經濟均衡的衡量目標有提高就業(yè)率，保持物價水平的穩(wěn)定和實現(xiàn)國民經濟穩(wěn)步增長。要達到這些目標就會和保持國際收支均衡這一外部均衡的目標產生沖突。第一，提高就業(yè)率。我國就業(yè)問題形勢很嚴峻，目前解決就業(yè)問題的最主要途徑之一就是擴大出口。第二，實現(xiàn)國民經濟穩(wěn)步增長。在實現(xiàn)國民經濟增長的同時還是要保持出口量與進口量，這樣將會導致國際收支經常項目的順差。這種內外經濟均衡的矛盾使得內部經濟的發(fā)展定然帶來國際收支的部分順差。

（二）國際市場的影響

1、國際產業(yè)結構的變化導致貿易順差的轉移。自20世紀80年代以來，發(fā)達國家把一些勞動密集型產業(yè)轉移到了新型市場國家，而把一些高新技術產業(yè)和高端服務業(yè)留在了本國。其結果是新興市場經濟國家對歐美市場的貿易順差加大。在這種國際生產力布局發(fā)生變化的情況下，我國以傳統(tǒng)的加工貿易為主的外貿結構使得我國處于制造業(yè)的終端，承擔了許多亞洲國家的轉移順差。由于我國更多、更廉價的勞動力，近幾年來原來設在亞洲其他國家和經濟體的加工出口產業(yè)，已經被大量轉移到我國，這樣也就把這些國家對歐、美的貿易順差轉移到了我國。所以，十多年來我國商品進出口貿易的迅速增長和順差的持續(xù)擴大，與國際產業(yè)結構的調整有著直接的關系。

2、在國際金融體系方面，以美元為主的國際結算體系和金融危機的教訓，使許多新興國家積累了大量的美元儲備以穩(wěn)定本國金融。經過亞洲及拉美的金融危機的教訓，各新興國家為了穩(wěn)定自己本國的金融，儲備大量國際貨幣來應對各種金融危機的沖擊。國際貨幣體系中，主要的結算貨幣是美元，各國積累了比較多的美元儲備。只要現(xiàn)有的國際金融體系維持不變，各新興市場國家維持較高外匯儲備水平的這種格局也不太可能發(fā)生變化。在這種國際環(huán)境下，我國多年的雙順差積累導致了目前的高額順差。

三、國際收支雙順差對貨幣政策的挑戰(zhàn)

由于我國實行有管理的浮動匯率制度，中央銀行通過在外匯市場進行外匯買賣來保持人民幣匯率的基本穩(wěn)定，因此國際收支狀況直接影響到中央銀行基礎貨幣的投放，使貨幣政策面臨很強的外部約束。近年來，我國國際收支持續(xù)“雙順差”導致中央銀行被動投放的基礎貨幣大量增加，使國內流動性過剩，并引起了投資過度增長、資產價格膨脹、價格穩(wěn)定面臨潛在壓力等一系列突出的經濟金融問題，對中央銀行的貨幣政策操作提出了嚴峻的挑戰(zhàn)。

（一）雙順差帶來巨額外匯儲備導致外匯占款的基礎貨幣投放量增加，中央銀行對沖巨額外匯壓力加大

長期的雙順差使外匯市場一直呈現(xiàn)供大于求的格局，為了保持匯率的基本穩(wěn)定，中央銀行在外匯市場上不斷買人外匯，形成外匯儲備，并相應地投放基礎貨幣，近年來，基于外匯占款的基礎貨幣投放已經成為中央銀行基礎貨幣投放的主要渠道。由于基礎貨幣投放會通過商業(yè)銀行的乘數效應導致貨幣供應量的多倍擴張，因而中央銀行為了有效控制貨幣供應量，緩解基礎貨幣大量投放形成的通貨膨脹壓力，要采取經常性的“對沖”操作措施，從商業(yè)銀行回籠資金以減少商業(yè)銀行的流動性，即外匯占款增量大于基礎貨幣增量的部分需要中央銀行“對沖”掉。而近年來，外匯儲備迅速增加，外匯占款增量和基礎貨幣增量的差距越來越大（見圖1），導致中央銀行“對沖”操作的任務越來越重，難度越來越大，成本也越來越高。

另一方面，由于我國國際收支差額的變動與國內經濟周期的走向基本一致，即國際收支高順差與經濟高增長相對應，低順差與經濟低增長相對應，因此外匯占款導致的基礎貨幣變化與國內宏觀經濟調控需要往往發(fā)生矛盾。經濟高增長時期，中央銀行需要控制貨幣供應量的增長，而此時國際收支順差較多，導致由外匯占款投放的基礎貨幣增加較多，與中央銀行的調控意圖發(fā)生矛盾，因此中央銀行必須采取對沖外匯占款的措施。而經濟增長走低階段，中央銀行需要增加貨幣供給，但此時國際收支順差減少，導致外匯占款減少，基礎貨幣難以增加。2004年以來，由于外匯占款而投放的基礎貨幣持續(xù)大幅度增加，形成巨大的基礎貨幣投放壓力，而這一時期，正是我國經濟快速增長，宏觀調控當局需要防止經濟由增長過快走向“過熱”的時期。因此面對外匯占款迅猛增長的勢頭，中央銀行必須通過各種渠道收回通過外匯占款投放的基礎貨幣，以避免基礎貨幣增長過快而導致信用膨脹。在外匯占款的基礎貨幣投放量由1999年的1萬多億迅速擴大至2006年的8萬多億的情況下，中央銀行對沖外匯占款的壓力很大。

（二）國際收支雙順差引發(fā)流動性過剩導致人民幣對內貶值

國際收支雙順差下，中央銀行買入外匯的基礎投放量增加，使貨幣供應量大大增加，由于貨幣供應在源頭上一直不斷增加，銀行體系的流動性源源不斷地增加。在此情況下，市場利率水平一直較低，這就刺激了資金的使用，導致貨幣乘數增大?；A貨幣供應和貨幣乘數兩方面的作用，使近年我國貨幣供應量的增長率一直處于較高水平，這樣就導致國內人民幣供過于求，人民幣對內發(fā)生貶值。人民幣對內貶值，流動性過剩使得國內固定資產投資和銀行信貸總量大幅度增加，房地產、股票等資產價格膨脹，引發(fā)國內物價上漲。我國國內消費價格指數（CPI）不斷上升，2007年6月CPI為4.4%，2008年CPI最高達8.7%，通貨膨脹壓力巨大。

（三）國際收支雙順差使人民幣對外升值，對內貶值，貨幣政策協(xié)調困難加大

國際收支雙順差直接導致人民幣面臨升值壓力，理論上由市場自主調節(jié)匯率的變動，有助于解決國際收支失衡的問題，但是我國對外出口的企業(yè)對外依存很強，并且大部分是勞動密集型的加工業(yè)，人民幣的不斷升值會使大量出口加工企業(yè)面臨倒閉，失業(yè)率也會增加。因此，匯率政策必須兼顧國內經濟的發(fā)展。國際收支雙順差使人民幣供應量增加，人民幣對內貶值，這就要求提高利率，但是，利率提高會使國外資金進入國內，加大資金與金融項目的順差。所以利率政策必須要兼顧協(xié)調外部經濟的均衡發(fā)展。

總之，我國國際收支雙順差的局面，是多方面的因素共同作用造成的。同時國際收支雙順差給我國的貨幣政策帶來很大的挑戰(zhàn)，但總的來說，目前還是應該采取從緊的貨幣政策，重點性地應對經濟發(fā)展的重要問題，只有這樣，才能保證我國經濟發(fā)展在一個比較平穩(wěn)、健康的環(huán)境中良性運行。

參考文獻：

1、劉向耘.雙順差格局下貨幣政策面臨的挑戰(zhàn)與選擇[J].西部金融,2007(9).

2、生蕾.我國國際收支雙順差的成因、影響與政策取向[J].問題探討,2007(9).

3、吳曉靈.國際收支雙順差下的貨幣政策[J].中國金融,2007(1).

篇8

一、20世紀90年代以來諾貝爾經濟學獎獲得者概述

1990―2005年間，瑞典皇家科學院共向來自8個國家的28位經濟學巨人頒發(fā)了諾貝爾經濟學獎，獲獎理由涵蓋了微觀經濟學、宏觀經濟學、金融學、計量經濟學、經濟史學和新經濟學分支等領域。按照獲獎年齡計算，平均獲獎年齡65歲，年紀最大的83歲，最小的52歲；按照國籍計算，獲獎最多的是美國人，共計18人，占總獲獎者的60%；按照學術分支計算，獲獎最多的是微觀經濟學分支，共計11人，占總獲獎者的36.67%。

在15年間的獲獎者中，既有羅伯特?盧卡斯、羅納德?H?科斯、約瑟夫?斯蒂格利茨這樣的經濟學大師，也有約翰?F?納什、丹尼爾?卡尼曼這樣的由數學、心理學方面研究取得經濟學成就的先驅。除1996年獲獎者之一的威廉?維克里因心臟病逝世外，其他獲獎者均健在。歸納30位諾貝爾經濟學獎獲得者的人生足跡，具有以下特點：

（一）少年早成

近15年來單獨獲得諾貝爾經濟學獎的巨人們包括科斯（1991）、貝克爾（1992）、盧卡斯（1995）、森（1997）和蒙代爾（1998）年，

上述獲獎者的共同點就是很早就發(fā)表了幾乎是最終獲獎理由的學術著作：科斯于1937年（27歲）發(fā)表《企業(yè)的性質》，首先闡述了“交易費用”的概念；貝克爾于1955年（25歲）完成了博士論文《歧視經濟學》；盧卡斯于1970年（32歲）完成《預期和貨幣中性》；森于1970年（36歲）完成了《集體選擇與社會福利》這一代表性著作；蒙代爾于1963年（30歲）完成了具有劃時代意義的《固定和彈性匯率下的資本流動和穩(wěn)定政策》。

從獲獎者代表性著作的年齡上看，普遍早于國內經濟學研究者的一般。按照國內的培養(yǎng)體制，一般的經濟學研究者于22歲左右完成學士學位，26歲左右獲得碩士學位，30歲左右取得博士學位。在此期間，能夠取得諾貝爾獎獲得者水平的學術成果者，恐尚無先例。

（二）辛苦耕耘

雖然獲獎者早年即取得了豐碩的研究成果，成為學術界的領軍人物，但是其獲獎往往距離其取得成果的時間長達幾十年。其中：最長的是維克里，等待了47年；最短的是諾斯和莫里斯，也等了22年；平均每個獲獎者在其獲獎成果完成后等待了漫長的33年。在漫長的等待期間，除了納什因身體原因未能繼續(xù)其研究成果外，其他的獲獎者均在各自的專業(yè)領域辛苦耕耘，取得了一連串的研究成果。

（三）學術淵源

從馬克維茨到普雷斯考特，所有的獲獎者背后都具備極深刻的學術淵源。按照瑞典皇家科學院公布資料統(tǒng)計，最為突出的是芝加哥大學，共有6位教授、2位校友獲得諾貝爾經濟學獎；哈佛大學以3位教授和2位校友位居理論經濟學類獲獎者中的第二名。與數學關系最為密切的獲獎者中，麻省理工大學有1位教授和5位校友，普林斯頓大學有3位教授和1位校友；與金融學相關的獲獎者中，加州大學伯克利分校更是擁有3位教授和1位校友。其中：既有上個世紀70－80年代獲獎者的傳承（弗里德曼、斯蒂格勒、舒爾茨），也有經濟學巨匠的門生（薩繆爾森、瓊羅賓遜夫人），更是體現(xiàn)了以經濟學突出的芝加哥大學和哈佛大學、以數學見長的麻省理工大學和普林斯頓大學、以金融學突出的斯坦福大學和加州大學伯克利分校一貫以來的學術氛圍。

（四）鮮明的學術觀點和廣泛的實際應用

縱觀15年來的所有獲獎者，其學術研究的范圍往往不是根據當時的經濟態(tài)勢，而是鮮明地提出對未來經濟態(tài)勢的觀點和解決方法，一方面體現(xiàn)了學術研究范圍的廣泛性、前瞻性，另一方面也取得了良好的實際應用。比較突出的就是馬克維茨―米勒―夏普的資產定價理論對證券市場的影響、默頓―斯科爾斯將學術理論轉化為高回報的長期資本公司、蒙代爾“創(chuàng)造”歐元以及一直以來的計量經濟學研究成果應用于實際。

二、國內經濟學研究存在的問題

目前，雖然華人在物理學界、化學界不斷取得諾貝爾獎，但尚無一人被提名授予諾貝爾經濟學獎。除了該獎項主要的研究方向均屬于西方經濟學范疇，華人學者在思維方式、價值判斷方面的差異外，還應在以下幾個方面予以高度重視：

（一）培養(yǎng)體制混亂

從目前我國的培養(yǎng)體制看，高等教育對數學、應用英語的基礎教育明顯滯后于基礎經濟學培養(yǎng)，財經類院校重視應用方向培養(yǎng)而忽略基礎方向教育等問題普遍存在。究其原因，一方面是從事經濟學基礎研究的就業(yè)水平、待遇水平低下，另一方面是相關教育方案安排不盡合理。以某國內知名財經大學為例，高等數學（微積分）和基礎英語（公共三級）在大學本科一年級開設，經濟學（學士水平）同樣在一年級開設。由于國內外經濟學教育與研究已經普遍出現(xiàn)定量化分析的側重，就讀學生往往無法準確地應用數學手段解決經濟學學習中的問題，亦無能力通過閱讀國外最新研究成果的原文資料提高對經濟學研究的認知，經濟學基礎教育形同虛設。同時，該校并無專門的教師獎勵基金用于鼓勵中青年學者專門從事經濟學基礎研究，而從事各類社會執(zhí)業(yè)資格考試的教育者卻可以從培養(yǎng)費用中取得大量的補貼，造成基礎研究領域師資力量的流失。

（二）學術研究缺乏梯隊

由于經濟學涉及正常生產生活的方方面面，經濟學研究的范圍異常廣泛。無論是基礎方向還是應用方向，都需要多年齡層次、多知識結構的研究梯隊。從國內著名的部分院?？?，這個方面的安排缺乏相應的計劃且“近親繁殖”現(xiàn)象普遍存在。以國內某著名大學為例，自上世紀80年代產生了數位卓有成就的經濟學學者后，十多年時間里仍然是這幾位老學者“當家”，并無新的后晉學者誕生。一部分原因是基礎方向經濟學研究的邊際效用遞減，造成人才流失，另一方面是由于該校并無專門的引進和培養(yǎng)方案，多方位、多角度地安排研究梯隊，造成“空位”。同時，由于前輩學者在學術研究方面的成就，后來者往往是該位學者的徒子徒孫，在缺乏“批評與自我批評”的良好學術氛圍下，既沒有超越前者的信心和能力，亦沒有修正或駁斥原有理論錯誤的勇氣。迄今為止，尚未見到任何一家國內大學在經濟學研究領域存在一支可以接近上世紀70－90年代芝加哥大學經濟學系水準的研究梯隊。

（三）經濟學研究邊緣化

從目前國內的經濟學研究看，純理論研究的人員與成果越來越少，評論經濟現(xiàn)象和應用研究的人員越來越多，但成果普遍是定性而非定量的，經濟學研究逐漸社會學化、邊緣化。經濟學的初始是以研究經濟現(xiàn)象的本質開始的，但隨著研究方法的多樣化、定量化，理論方向的成果往往是以長時間的、基礎性的、不為人知的工作為基礎的，取得的成果往往很難直接轉化為對應的應用。與之相對，評論經濟現(xiàn)象和應用研究可以較為直接引用基礎研究的工作成果，經濟現(xiàn)象重復出現(xiàn)或應用結果產生即可證明研究成果的正誤，亦可以迅速被社會所接受并直接成為善惡的判斷標準。因此，更能為研究者帶來實際效用，從這一點看，國內經濟學研究正在逐步走向社會學的研究領域，不斷地邊緣化。

三、幾點啟示

綜上所述，雖然諾貝爾經濟學獎獲得與否并不能完全代表獲獎者的研究成果是經濟學研究的里程碑，但作為當今世界最重要的經濟學研究獎項，獲獎者的共性可以為國內經濟學學者所借鑒，改進研究方法，提升人才培養(yǎng)機制，不斷提高國內的整體經濟學研究水平。

（一）改進大學基礎教育機制

現(xiàn)階段，我國的大學本科教育基本上延續(xù)了中學的應試教育方法，以正規(guī)化考試作為學習成果的檢驗，學分和選修體制形同虛設。按照經濟學基礎研究的一般需要，大學本科階段的經濟學類學生必須擁有相當的閱讀與書寫能力，能夠良好的運用各類數學工具。因此，有必要在本科階段引入適當的數學和中文讀寫選修課程，作為必修課程的有益補充；同時，應當適當地區(qū)別和間隔基礎教育與經濟學理論學習的時間，以利學生對基礎知識的掌握與理解。

（二）增設國家級的經濟學成果獎項評定并改善人才培養(yǎng)機制

國家為了推進科學技術方面的理論研究曾經先后設立了“國家科學技術進步獎”和“863工程”等國家級成果獎項，對于推進新世紀我國的科學技術基礎研究起到了至關重要的作用。經濟學作為社會科學的基本研究領域，亟待設立類似的獎項予以評定，以推進和保障經濟學基礎研究的積極性。同時，通過國家有計劃的派出中青年專家學者和引進國外先進的培養(yǎng)體制與人員，大力促進經濟學基礎研究的國際交流，確保國內經濟學基礎研究與國際接軌。

（三）適度分離經濟學基礎研究和應用研究

篇9

中檔酒店介于剝離非核心功能、用較低價格提供有限服務的經濟型酒店，及設施完備服務全面但價格昂貴的高檔酒店之間。準三星至準四星的酒店，可歸入其范疇。

據ChinaVenture投中集團統(tǒng)計：年初至今，國內共有5家酒店獲得融資，累計融資規(guī)模達2.88億美元，在近10年酒店行業(yè)融資規(guī)模中位列第二，僅次于2007年的3.11億美元。這還沒算以凱雷、紅杉為首的財團對7天連鎖酒店提出的私有化要約。而在這輪風投潮中，各大PE的目光開始從經濟型酒店轉向中檔酒店。

高端酒店品牌和經濟型連鎖酒店，也在積極發(fā)力中檔市場。雅高、洲際、戴斯等外資品牌以及開元酒店、首旅集團等國內高檔酒店動作頻頻，一向謹慎的希爾頓也近期放聲要在中國引入中檔酒店品牌花園客棧。經濟型酒店則嘗試發(fā)展中高端模式，如漢庭收編星程；7天打造“迷你五星”；如家擴軍“和頤”。

各路資本切入中端市場，有自身增長放緩的原因，也是酒店市場逐步走向成熟的必經階段。根據歐美成熟市場的經驗，當人均GDP達到3000美元時，對中高檔酒店的需求開始旺盛。

2008年，中國人均GDP就已達到3000美元，但當時資本界甚少涉足，很大程度上是因為中檔酒店的難以復制性。

經濟型酒店之所以在短短的5年間從無到遍地開花，就是因為其“有限”。不僅沒有會議室、餐廳、泳池、水療中心等附加設施，就連房間內部也盡可能精簡以實現(xiàn)迅速復制。

而選擇中檔酒店的人總是希望多花一點錢去享受比經濟型酒店更好的服務。然而，“更好”意味著成本上漲，既不能像經濟型酒店那樣精簡，又不能像高星級酒店那樣定價，如何在成本和“更好”之間找到平衡點仍然是業(yè)界一大難題。

但隨著低端與高端市場都相繼出現(xiàn)投資過剩，市場競爭愈趨激烈，這些酒店經營者們不得不轉向中檔市場。

篇10

匯率指外匯行市或匯價，人民幣匯率就是人民幣兌換另一國貨幣的比率，一般來說為對美元的比率。

目前中國現(xiàn)行的匯率法律制度為2005年7月確立，由原來的盯住美元匯率制度轉變?yōu)橛幸欢ü芾淼母訁R率制度。

二、人民幣升值原因

人民幣升值的原因極其復雜，國內外政治經濟各種因素交織互動，總體而言，近9年來人民幣還是保持升值態(tài)勢。

（一）從內外因分析人民幣升值原因

1.內因。中國經濟自改革開放以來一直處于持續(xù)快速增長模式，在國內外的影響力與日俱增，常年強勁的出口貿易，獲得了巨額的外匯儲備，目前逼近4萬億美元。由于中國經濟增長率遠高于歐美日發(fā)達國家，其內在代表的價值必定導致對外的升值。國內市場及國際企業(yè)投資對人民幣的需求加大，同時外匯節(jié)余多，升值壓力顯現(xiàn)。

2.外因。國外尤其是西方國家一直認為人民幣低估，要求升值。究其本質，是為改善其本國經濟所致。由于中國幣值較低，出口優(yōu)勢顯現(xiàn)，導致與西方國家保持貿易順差，尤其是美國因對華一直巨額貿易逆差，其通過各種手段要求人民幣升值。如對中國采取反傾銷調查、收回直接投資，制定貿易限額，征收各種附加關稅等。歷史上日本升值30%導致經濟衰退為典型案例。

（二）從國家目的分析人民幣升值原因

幣種貶值利出口，反之利進口，升貶背后都有深層次目的。改革初期，國內經濟基礎薄弱，此時人民幣升值有利于控制進口設備成本。改革開放不斷深入，人民幣需擴大貶值力度，保持出口競爭優(yōu)勢。中國人民幣長期的貶值，高額的貿易順差，內外不平衡，加之蕭條的世界經濟，引發(fā)眾多國家不滿。人民幣升值輿論2005年起在國內外彌漫。

三、人民幣升值對中國經濟的影響

（一）積極影響

1.居民、企業(yè)、國家購買力增強。用現(xiàn)在的通俗語言來說，我們購買國外的產品都是打7折或8折，錢更值錢了，以前用8元左右人民幣換一美元，現(xiàn)在只用6.1元。

2.促進企業(yè)內部競爭力，改善中國產業(yè)結構。由于購買力加強，企業(yè)進口國外先進儀器、技術、服務的成本降低了，可促進企業(yè)革新，提高企業(yè)競爭力，擺脫依靠勞動密集型產品，轉向附加值高的高新技術產品。

3.人民幣升值預期引入外資投資。由于人民幣預計升值，在中國的投資能獲得更豐厚的回報，國際投資資金將加速進入中國市場，促進市場發(fā)展。

4.人民幣升值為成為國際貨幣奠定基礎。幣值價值高是一國經濟強勢的體現(xiàn)，由于人民幣的升值，GDP排名前進，顯示在世界中的經濟地位提升，提高世界對人民幣的信心。

5.部分企業(yè)獲得受益，股價表現(xiàn)出色。因人民幣升值，成本降低，依托國外采購的企業(yè)受益，擁有外債的行業(yè)如工程機械、電信、電力、造紙、航空等等也因此受益。上述相關行業(yè)的股價也因此獲得追捧上漲。

（二）負面影響

1.不利于出口。人民幣升值，國外采購我國產品成本提高，導致需求降低。我國勞動力成本優(yōu)勢將因升值沖抵。

2.外匯儲備縮水。如對美元升值20%，則我國的外匯儲備縮水20%，意味著前期的出口業(yè)績付諸東流。

3.國內資本外流。由于人民幣升值，購買力加強了，在境外的投資成本降低了，國內資本外流投資的動力更強。當前形勢下資本外流不利國內經濟復蘇發(fā)展。

4.國內商品競爭力下降，損傷外向型企業(yè)。由于人民幣升值，國外商品價格降低，國內商品競爭力下降，國內外的需求轉至國外，企業(yè)訂單減少，尤其外向型企業(yè)將受到重挫，中小企業(yè)受到的沖擊更大。

5.沖擊國內金融資產環(huán)境。由于人民幣升值，熱錢大肆流入套利，沖擊金融環(huán)境，引發(fā)通脹，刺激資產異常上漲。如熱錢流出將使經濟劇烈波動，如房地產價格迅速回落、債券價格以及股票市場大幅震蕩等。

四、正確認識及應對人民幣升值

人民幣升值有利有弊，我們要將有利的積極方面發(fā)揮更大的作用，同時采取措施盡量減少消極影響。

（一）促進企業(yè)轉型，提升國際競爭力

借助人民幣升值的契機，加大引進國際先進設備、管理、技術，促進企業(yè)從勞動密集向高新技術型轉型，從低效率到高效率轉型，從管理低水平到高水平轉型。

（二）加快調整產業(yè)結構

人民幣升值后，我國產品價格優(yōu)勢不再，應及時調整產業(yè)及出口貿易結構，提高企業(yè)產品核心競爭力，轉向以高利潤、高附加值的產品作為重要出口產業(yè)。

（三）加快完善人民幣匯率機制，適應市場經濟的運行

我國尋求以市場供求為基礎的，參考一籃子貨幣進行調節(jié)、有管理的浮動匯率制度已有9年探索實踐，人民幣匯率機制對促進貿易平衡有相當重要的作用，對經濟運行影響非常大。

（四）防止貨幣危機，維護經濟穩(wěn)定

國際金融形勢復雜多變，發(fā)達國家量化寬松貨幣政策，導致全球流動性泛濫，國際資本繼續(xù)在能源、大宗商品市場、外匯等領域炒作，市場風險仍然較高。人民幣匯率必須加強監(jiān)管，防止國內貨幣危機，維護經濟的穩(wěn)定。

（五）打好人民幣升值牌，不做無謂犧牲

各國基于經濟利益迫使人民幣升值，人民幣走出了從8字頭到6字頭的單邊升值態(tài)勢，出口貿易的重創(chuàng)已影響國內經濟。需在國際上加大宣傳我國升值作出的犧牲，中國非各國貿易逆差的源頭，但深受他國的貿易制裁傷害，各國需提供其他方面的貿易待遇。近9年來人民幣兌換美元升值近30%，需改變姿態(tài)，通過各種手段迫使美國不再施加升值壓力。